兴业证券首次覆盖报告:凤凰涅槃,昂首起航

类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:刘欣琦,耿艳艳 日期:2017-06-15

首次覆盖给予“增持”评级,目标价格9.31元/股。公司是立足海西的大中型券商,发展战略非常清晰,执行力极强,看好公司在第二个5年计划即在2020年前实现全面进入行业TOP10的跨越式发展目标。我们预计公司17-19年EPS为0.34、0.39、0.53元,BVPS为4.98、5.20、5.36元。参考可比上市券商给予公司2017年1.87倍PB,对应目标价为9.31元/股,首次覆盖,给予“增持”评级。

    投研能力卓越是公司的核心竞争力。公司研究业务行业第一梯队地位持续巩固,未来将从“发现价值”向“创造价值”进一步转型,综合席位收入和排名有望取得进一步的突破。公司资管大力发展主动管理业务,未来公司资管会继续加大创新力度,主动投资管理能力持续增强。自营优势显著,收入将更多元化。

    欣泰事件利空出尽,处置结果好于市场预期。将敦促公司加强风控合规,长期来看有利于公司各项业务健康稳健发展,凤凰涅槃可期。

    公司董事会6月初审议通过《员工持股计划(草案)》。若顺利推进,公司将成为第2家在A股成功实施员工持股计划的上市券商。员工持股会在大股东和职业经营团队及公司员工之间建立长期稳定的利益共享和风险共担机制,极大释放金融国企活力,也体现出大股东及省政府对公司的大力支持。员工持股价6.69元/股对应PB1.36倍。

    风险提示:股市大幅下跌带来业绩和估值的双重下降;行业监管加强;员工持股推进不及预期。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
601377 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
上海医药 买入 -- 研报
新华保险 中性 -- 研报
新和成 持有 -- 研报
片仔癀 买入 -- 研报
上海银行 买入 12.30 研报
万里扬 买入 -- 研报
南方航空 持有 10.03 研报
联美控股 买入 12.54 研报
首旅酒店 持有 -- 研报
中青旅 持有 -- 研报
广州酒家 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
上海医药 0.83 0.78 研报
新华保险 0.83 0.97 研报
新和成 1.80 1.59 研报
片仔癀 1.70 2.43 研报
顺网科技 0.60 0.66 研报
上海银行 0 0 研报
万里扬 0.89 0.29 研报
南方航空 0.66 0.36 研报
腾邦国际 0.79 0.59 研报
众信旅游 0 0 研报
丽江旅游 0.68 0.83 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 42 持有 买入
伊利股份 39 持有 买入
完美世界 35 持有 持有
保利地产 33 买入 买入
隆基股份 32 持有 买入
贵州茅台 30 买入 买入
泸州老窖 30 持有 持有
中国国旅 29 持有 持有
三一重工 28 持有 买入
广联达 28 持有 买入
比亚迪 28 持有 持有
上汽集团 27 买入 买入
瀚蓝环境 26 持有 买入
长城汽车 26 持有 中性
海天味业 26 持有 持有
亿纬锂能 26 持有 买入
中信证券 25 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 513 86 252
汽车制造 411 42 225
电子器件 299 55 189
机械行业 278 57 128
生物制药 272 53 150
建筑建材 242 47 133
化工行业 235 56 109
金融行业 232 30 99
有色金属 206 41 53
酿酒行业 196 16 111
钢铁行业 190 32 89
家电行业 181 13 106
商业百货 178 36 92
酒店旅游 176 20 83
交通运输 168 32 69
房地产 162 26 104
电力行业 137 29 65