汉得信息:高端ERP实施服务龙头发力建筑装饰信息化,创新业务助推公司未来发展

公司与上海显钥建筑装饰合伙企业(有限合伙)、宁波得云平宏建筑装饰合伙企业(有限合伙)共同投资1,000万设立上海甄实建筑科技有限公司。其中公司认缴出资390万元,占注册资本39%。

    强强联手,打造建筑装饰行业信息化专家。合作企业上海显钥与得云平宏的主要合伙人均曾就职于康新(中国)设计工程股份有限公司,拥有二十多年建筑装饰行业从业经验,专业底蕴深厚。公司多年致力于信息化咨询服务,积累了丰富客户资源与项目经验。双方强强联手,通过提供工程行业项目管理、智慧工地相关服务,并甑选行业其他先进信息管理工具作为云平台产品,有望增加客户粘性,打造建筑装饰行业信息化龙头,有望成为公司新的利润增长点。

    高端ERP实施服务龙头,核心主业稳步发展。2016年公司以高端ERP 实施为主的软件实施业务实现营收11.84 亿元,同比增长26.89%。公司作为行业龙头,在保持原有优势基础上,针对客户愈发多样化、个性化需求不断拓展业务领域,如BI商务智能分析系统等新兴领域。并且,2016年公司完成了上海达美的收购及控股子公司汉得融晶剩余股权的收购,进一步巩固行业地位,助力主业稳步发展。

    创新业务发展迅速,有望成为公司新的利润增长点。截至2016年,公司供应链金融业务平台汉得保理放款余额突破3亿,实现近600万利息收入。一站式差旅及费用报销管理平台汇联易目前已签约五十多家客户,完成签单金额300多万。我们认为,凭借公司丰富的客户资源与多年品牌优势,公司创新业务有望快速发展,未来将成为公司新的利润增长点。

    盈利预测与估值:基于公司既具备高端ERP行业领先优势,又大力开拓创新业务,未来发展潜力巨大。预计2017-2019将实现净利润3.25亿元、4.22亿元、5.06亿元,对应EPS分别为0.38、0.49、0.59元。建议投资者关注。

    风险提示:ERP实施行业竞争加剧;创新业务拓展不及预期。