双鹭药业:来那度胺获批进度有望提速

自2015 年起,双鹭药业大品种承压,新品种进展慢于预期,再加上销售策略调整,公司遭遇上市以来持续的负增长。不过,公司加大研发投入,产品储备逐步丰富,来那度胺凭藉专利优势及优先审评等获批进度有望提速,并有望打造成为重磅品种。奥硝唑注射液具有明显技术优势,预计获批后可以赢取较大市场份额。我们相信公司拐点将近,12 个月目标价为30 元,对应2018 年每股收益43 倍估值,首予“增持”评级。