捷顺科技:打造扬州“城市智慧停车”项目,“智慧硬件+生态环境”战略升级

核心观点

    设立合资公司打造扬州“城市智慧停车“项目。公司近期与中国装饰、扬州交投签订《投资合作协议》出资340 万成立合资公司,股权占比34%。合资公司的设立旨在推动国家智慧城市建设;协助扬州市交通产业集团有限公司完成“城市智慧停车”管理平台的建设任务;承接扬州市及周边区域“城市智慧停车”系列项目;承接扬州市“五位一体”综合出行服务平台的升级改造及整体运营,为扬州市及周边区域市民提供“城市智慧停车”配套服务和汽车后市场等全方面的生活出行服务。

    落实标杆项目助力全国推广。借助合资公司的运作,公司将打造出行业内集“城市智慧停车”管理平台规划和搭建、软/硬件定制开发、第三方支付系统、开放式平台对接应用、互联网停车运营等一揽子的全生态解决方案。该项目一方面极大促进公司在智能硬件的销售,提高产品市场占有率;另一方面公司将快速地积累“城市智慧停车”方面理论和实操经验,提升公司整体市场竞争力。如项目顺利实施,这将是公司助力构建“城市智慧停车”的第一单,公司将以此作为样板,在全国范围内迅速推广。

    业绩增长趋势良好,从设备供应商向“智慧停车与智慧社区平台运营服务商”转型。2017 年一季度,收入增长18.72%,归母利润增长42.16%。公司预计2017 年1-6 月报告期内,净利润增长20%-50%之间。2017 年,公司实施“智能硬件+生态环境”的战略升级,持续提升智能终端产品的覆盖范围,聚焦智慧社区、智慧停车业务的发展,构建智慧停车和智慧社区业务生态环境。我们认为,公司将向“智能硬件+平台软件+运营服务”的综合业务转变,软硬件业务增长趋势良好,运营业务为业绩提供弹性。

    财务预测与投资建议

    我们预测2017-2019 年EPS 分别为0.36,0.47,0.59。根据可比公司,对应2017 年53 倍PE,对应目标价为19.08 元。给予“买入“评级。

    风险提示

    智慧停车业务进展不达预期,物业信息化业务进展不达预期。