易尚展示:限制性股票激励+高管增持彰显信心,3D业务价值凸显

限制性股票激励提升人才积极性,高管拟增持股票彰显未来发展信心。

    公司近日公告了限制性股票激励计划草案,拟授予28名激励对象238万股,授予价格为每股18.37元。本次限制性股票激励解除限售考核年度为2017-19年三个会计年度,业绩考核目标以2016年净利润为基数,2017-19年净利润增长率分别不低于30%、45%、60%。本次限制性股票激励有利于提升公司管理人员和优秀人才的积极性,有助于公司中长期发展。此外,基于对公司未来发展前景的信心,公司部分董事、监事、高级管理人员及其他核心管理团队拟增持公司股票,增持金额不低于1亿元。

    传统业务稳定,3D业务商业模式丰富,教育文博电商领域三箭齐发。

    公司传统终端展示业务发展稳定,3D业务商业模式丰富,在教育、文博、电子商务等领域都取得了良好进展。3D教育领域,公司于2016年5月启动了3D创客教育项目。公司业务优势在于拥有自主知识产权的3D扫描产品,可以快速实现物体的高度仿真还原。2017年5月与河北盛世博业签订了合资公司框架协议,计划共同投资设立邢台易尚盛世科技,整合双方优势资源推进3D创客教育及VR技术在教育领域的应用。文博领域,公司与博物馆合作经验丰富,随着国家文化战略的推进和博物馆事业的发展,未来业务规模增长可期。电子商务领域,公司拥有的3D扫描建模技术能够充分发挥虚拟展示的价值,加强与网购平台的合作,创造新的利润增长点。

    盈利预测与投资建议。

    预计2017-2019年净利润分别为3059/4014/5394万元,EPS分别为0.22/0.29/0.38元,对应市盈率为146/111/83倍,短期估值偏高。公司2017年财务费用改善明显,有助于大幅提升公司净利润。我们看好公司传统业务的平稳推进和3D业务的发展前景,维持“谨慎增持”评级。