交运物流周报:电铁还贷电价被取消,高铁网与互联网融合

铁路:5月15日,中国铁路总公司党组书记、总经理陆东福在铁路总公司会见了阿里巴巴集团董事局主席马云一行,双方就深化路企国际国内合作举行会谈。

    点评:截止5月13日,2017年中欧班列开行突破1000列,目前大部分的运力都是出口单项为主,仅有义乌至伦敦等少数班列实现双向对开。我们认为,阿里拥有的全球电子商务网络和互联网技术,有望帮助铁总在境外开拓市场,组织返程货源,打造国内外一体的智慧铁路;铁总在境外推广的高铁国际快运等物流业务,也能带动蚂蚁金融支付扩展到海外市场。双方各有所需,正所谓是强强联手,互利共赢,实现高铁网与互联网的融合。

    铁路:国务院总理李克强5月17日主持召开国务院常务会议,确定进一步减少涉企经营服务性收费和降低物流用能成本,为企业减负助力。其中新的降费措施第一条是:取消电网公司向铁路运输企业收取的电气化铁路还贷电价,等额下浮铁路货物运价。

    点评:铁路用电还贷电价,有历史上的合理性。此类政策已有20年多,随着电价改革的推进,铁路还贷电价的不合理性逐步凸显。国务院的本次决议很及时,也是国家进一步减少涉企经营服务性收费的措施手段。但铁路公司无法独享本次红利,因为取消还贷电价的同时,还要求等额下浮铁路货物运价。未来,铁路公司将会借用自己的运力用能成本,与货主企业按照市场规则商谈新运价。我们预计,红利节约产生的电费成本,按照“等额”原则,让渡给货物主企业,切实给企业减负;然而,铁路运价下浮将再一次增强铁路上市公司的运输价格竞争力,有利于拓展新的客源和货源。

    目前,该政策是国务院会议决议,还需经发改委等中央部委的批文才具有可操作性,预计下半年细则出台,2018年起实行。再结合高铁网与互联网的融合战略,我们认为未来的三家铁路公司,均有望良好表现,建议关注:大秦铁路、铁龙物流、广深铁路。

    风险提示:经济发展不达预期、铁路客货下滑幅度过大。