化工周报:MDI、乙二醇等价格大涨,炭黑,煤焦油价差扩大
本期投资提示:
本周据申万化工监测的93种化工品价格,本周环比上涨品种占37%(上周为12%),持平占38%(上周为29%),下跌占25%(上周为59%),油价反弹带动化工品价格上涨,整体平均涨跌幅约为0.66%。涨幅前五的分别为乙二醇(+14.0%)、东南亚苯乙烯(+10.5%)、东南亚纯苯(+9.5%)、纯苯(+8.3%)、聚合MD(I+7.0%),跌幅前五的产品分别为盐湖钾肥(-8.0%)、硫酸(-7.5%)、东南亚乙烯(-5.7%)、苯胺(-5.2%)、黄磷(-4.7%)。
价差方面:本周炭黑-煤焦油、乙炔法PVC-电石、MDI-苯胺价差环比扩大9.6%、3.2%、11.4%;TDI-甲苯价差环比持稳;草甘膦-甘氨酸价差环比缩小3.0%。
石油化工:
美国原油库存连续六周下降,原油产量近三个月来周环比首次出现减少,上周原油价格反弹。至5月19日收盘,Brent原油期货收于53.61美金/桶,较上周末上涨5.45%;NYMEX期货价格收于50.33美金/桶,较上周末上涨5.20%;周均价分别为52.36和49.25美金/桶,涨跌幅分别为4.76%和4.65%。美元指数收于97.11,较上周末下跌2.09%。2017年5月12日美国原油商业库存5.208亿桶,较之前一周减少170万桶;汽油库存2.407亿桶,周减少40万桶;馏分油库存1.468亿桶,周减少200万桶;丙烷库存4221万桶,周增加57万桶。5月12日美国原油产量为930.5万桶/天,较之前一周下降0.9万桶/天,较一年前增加51.4万桶/天。5月17日美国钻机数901台,周数量增加16台,年增加497台;加拿大钻机数85台,周数量增加5台,年增加41台。其中美国采油钻机720台,周数量增加9台,年增加402台。EIA预计Brent原油4月均价为52美元/桶,预计Brent原油2017年均价为53美金/桶(比上次预测下调1美元/桶),2018年为57美金/桶(保持预测不变)。
本周国内外汽、柴、航煤不含税价差分别为603、865、243元/吨,幅度为+14.4%、+24.7%、+5.2%。亚洲地区蒸汽裂解装置供应的乙烯受装置检修影响供应紧张,但下游聚乙烯市场需求低迷,本周东南亚乙烯价格下跌5.6%报于1000美元/吨。中国两套丙烷脱氢装置停车,造成供应紧张,但下游需求仍然疲软,本周东南亚丙烯持稳报于730美元/吨。市场供应充足,需求低迷,本周东南亚丁二烯持稳报于1050美元/吨。
基础化工:
钛白粉:本周钛白市场平稳,市场成交较为清淡,金红石型钛白粉主流含税出厂价格18500-19800元/吨,出口价格2750-2900美元/吨,锐钛型钛白粉价格15500-17000元/吨。尿素:行业开工率保持低位,局部农需将启动,局部供应略显紧张带动挺涨,本周尿素出厂价、批发价、零售价分别报于1530、1570、1675元/吨,上涨2.0%、0.60%、0.0%。磷肥:一铵价格持稳,开工率持续低位,下游采购稀少。二铵内销淡季,需求弱微,东北、西北市场已结束,本周二铵价格持稳。钾肥:市场进入淡季,盐湖钾肥出厂价下降8.0%至1840元/吨,硫酸钾需求不旺,但成本有支撑,开工率低位维稳,因盐酸倒贴导致成本上涨,新合同报价有50元/吨涨幅。聚氨酯:主力工厂检修,供应面利好,但下游开工负荷低位,需求持续不温不火。本周聚合MDI价格上涨7.0%报于23000元/吨,纯MDI价格持稳报于25750元/吨。氯碱:PVC企业在5月份检修相对集中,企业减产集中效应供应减少,局部货紧的情况下,支撑现货稳中走高,市场中心稳中上移,本周电石法PVC价格持稳报于5675元/吨。橡胶:天然橡胶国内市场先涨后跌。虽国内供应不断增加,供需基本面持续走弱。本周天然橡胶上涨2.4%报于12950元/吨,顺丁橡胶、丁苯橡胶持稳报于13000、12000元/
农药:除草剂方面,麦草畏市场价维持11万/吨不变,草甘膦主流成交价维持在2.0-2.1万/吨,草铵膦市场成交价维持在16.5万/吨,百草枯市场成交暂稳在2.0万/吨。杀虫剂方面,吡虫啉市场主流成交维持在16.0-16.5万/吨,啶虫脒主流成交维持在16.5万/吨;96%联苯菊酯主流成交价下降至20-21万/吨,功夫菊酯成交价下降至16万/吨;氟虫腈报价上涨8.77%到62万/吨;毒死蜱成交价约在4.0万/吨。杀菌剂方面,98%多菌灵主流成交价在3.7万/吨;代森锰锌90%暂稳在20000元/吨;百菌清价格维持在3.65万/吨,嘧菌酯主流成交价暂稳在18.1万/吨,苯醚甲环唑本周上涨3.23%报16万元/吨。
化纤:PTA、MEG价格走高,分别上涨2.1%、8.9%报于4820、6510元/吨。涤纶:原料价格走高,织造市场采购略有放量,市场成交气氛较好,库存有所下降,目前涤丝市场整体库存集中在13-20天附近。本周涤纶FDY和涤纶DTY价格持稳,分别报于8900、9200元/吨。粘胶:粘胶短纤市场整体产销一般,库存上升至14天左右。中端、中低端因库存压力上升较快,多有不同程度优惠。本周报价下跌1.4%报于15150元/吨。氨纶:上游PTMEG市场价格维持高位,下游客户依旧延续刚需采购的模式,氨纶市场整体产销略显不足。本周氨纶44dtex价格持稳报于36800/吨。锦纶:市场逢低补货,市场出现弱反弹。己内酰胺、锦纶切片上涨3.6%、3.5%,分别报于11400、13150元/吨。锦纶FDY下跌0.5%报于16800元/吨,锦纶DTY价格持稳报于18500元/吨。
长期建议把握真成长,TESLA一季报超预期、第三批目录超预期以及3月新能源汽车出货量超预期,新能源汽车板块热点重燃,锂电材料重点推荐隔膜龙头沧州明珠、星源材质,三元正极龙头当升科技。
周期品价格受冻产预期油价上涨影响逐步企稳,建议重点关注有业绩白马,仍可持续加仓,如万华化学、扬农化工、三友化工、桐昆股份、金禾实业、华鲁恒升、沧州明珠、中国巨石等。同时部分成长股已进入投资区间,建议关注部分估值较低、有成长属性的次新股如海利尔、江化微。持续关注成长反弹,集成电路领域,5月11日京东方OLED产线点亮,建议底部重点关注电子化学品上海新阳、飞凯材料、江化微、广信材料、鼎龙股份,以及OLED标的万润股份、濮阳惠成、强力新材。