信息技术行业最新战略解读:央行首度点名,通信基建战略地位再升级

类别:行业研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:宋嘉吉 日期:2017-05-18

央行货币政策执行报告首次重点分析通信产业,强调通信是“国家发展的战略性、基础性和先导性行业”。最近,央行发布的一季度中国货币政策执行报告,首次对通信行业进行了独立、深度的分析。我们梳理了自2015年以来的全部央行季度货币政策执行报告,发现央行会重点分析“供给侧改革”、“一带一路”、“新兴产业”、“现代化建设”四大相关领域的行业。通信产业兼顾既是一带一路政策输出的重要资源之一,又是国家支持的新兴产业,同时也是现代化建设的重点,社会经济的重要支撑。所以,通信产业在整个国家经济战略的规划中已经占据了重要的核心地位,行业未来有望获得国家的重点支持。

    经济低迷背景下,欧美发达国家重启通信基础建设投资潮。近年来,在全球经济普遍低迷的背景之下,全球主要国家仍对ICT网络基础设施建设投入巨资。美国《国家宽带计划》、欧盟《“数字化议程”计划》、韩国《U-Korea计划》等先后发布,均注重网络基础设施建设和信息化普及应用。美国的运营商和包括谷歌、facebook、亚马逊、微软等在内的互联网企业,近年来致力于推动光纤网络等基础设施建设,近期Verizon更是连续大额采购光纤光缆。以德国2025千兆战略为代表的国家宽带战略规划,说明欧洲的宽带建设在加速,欧美国家正加大对网络基础设施的投入。

    通信产业对当今经济拉动力极强,是数字化转型的核心。市场忽略了通信行业对整体经济的拉动效应。根据华为的数据,2016年每增加1美元的ICT基础设施投资可以拉动3美元的GDP增长,到2025年预测每增加1美元的投资将拉动5美元的GDP增长。ICT网络设施对于提升国家的GDP、生产力、竞争力等方面的作用越来越大。

    基于此,中国紧抓历史机遇,通信产业将成为“一带一路”战略的重要输出资源。通信作为信息互联互通的基石,也将极大受益于“一带一路”政策的落地。“一带一路”沿线国家和地区,在ICT网络基础建设方面具有强大的潜力和空间。中国通过“一带一路”政策,有望将通信产业打造为重要的核心战略输出资源,尤其是在光纤光缆、通信设备、卫星通信、数据中心等基础设施方面,有望率先受益于“一带一路”大战略。

    推荐标的:全球需求提振将进一步推进中国通信企业走向全球。首推中兴通讯;在光纤光缆方面,龙头企业亨通光电、中天科技将借船出海,打开更大的全球市场;专网方面,海能达、亿联网络从各自细分领域起步,目前已获得全球前列的份额,也有了竞争第一的底气。

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