关于新零售最全的数据分析和趋势展望:《市值沉浮,王者易位》

类别:行业研究 机构:海通证券股份有限公司 研究员:汪立亭 日期:2017-05-18

投资建议:优选永辉超市等领先零售商,期待新业态和传统零售商进化

    18除美股上市的阿里巴巴和京东两大电商龙头之外,在A股零售商中,我们看好两类公司:

    一是已经初见成效的转型龙头:永辉超市、天虹股份和苏宁云商,其中:【永辉超市】综合能力已达临界点,正迈入价值成长新阶段,长期首推,短期目标市值702亿元;【苏宁云商】已连续两个季度盈利,业绩拐点确立后的边际改善逻辑,目标市值1488亿元;【天虹股份】以百货为主综合零售商代表,围绕内容与渠道领先转型,目标价19.48元;

    二是新业态新服务标的:首选青岛金王,中长期持续推荐转型便利店等业态的中百集团、加速转型物流地产服务的东百集团以及供应链优质服务商江苏国泰。关注跨境通、南极电商等。

    对于以国资为主的区域零售商,我们首先认可其多年经营积累的丰厚资源,更希望其能够迎来实质性国企改革,改善业绩和释放价值,尤为期待其以自身资源为依托,变革机制、重塑团队、更新思维、坚定执行,加速迈入新零售转型的新时代。建议优选合肥百货、银座股份、百联股份等组合投资。

    5.趋势与推荐:期待新零售深化,优选永辉风险因素:消费持续疲软;国企改革进程不达预期;转型创新进度的不确定性。

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