洪涛股份公告点评:实际控制人增持彰显信心,装饰订单较为稳定,职业教育坚定推进

类别:公司研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:郭鹏 日期:2017-05-16

实际控制人增持彰显对公司未来发展信心

    公司控股股东、实际控制人刘年新先生及其配偶陈远芬女士(一致行动人)增持公司股份972.996万股,致使其持有公司股份数占公司总股本的比例由29.22%增加为30%,增持均价为6.45元每股,现价为6.5元每股。

    第三期限制性股票授予完成,绑定员工利益

    公司第三期限制性股票于今年3月9日完成授予,首次授予价格为3.86元/股,授予股份数量为4265.2万股。解锁条件为以2016年公司营业收入为基数,2017、2018、2019年收入增长率分别为12%、24%、36%。

    职业教育坚定转型,跨考教育完成对赌

    16年公司职业教育收入同比增长132.78%,占总营收比重为9.6%。16年,跨考教育完成业绩对赌,实现营收1.77亿元,净利润4627.52万元;学尔森实现营收1.05亿元,净利润-4558.58万元,未能完成业绩对赌。

    装饰主业订单稳定增长,订单结构较为稳定

    一季度公司新签订单约为11亿元,占16年底在手订单的37%;截至一季度,公司在手订单为33亿,占16年营收的14.7%,订单增长较为稳定。

    投资建议

    近期公司实际控制人增持彰显信心,且第三期限制性股票授予完成,进一步绑定员工利益,今年公司发展速度有望加快。目前公司装饰订单稳定增长,保持在高端市场的领先地位;职业教育业务同时发力,跨考教育完成对赌,学尔森调整也十分顺利。综上,我们看好公司未来发展,预计2017-2019年EPS为0.18、0.23、0.27元。

    风险提示

    教育业务推进不达预期;投资加速下行影响装饰主业增长。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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伊利股份 买入 -- 研报
光明乳业 持有 -- 研报
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东方日升 买入 14.00 研报
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盈利预测

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新乳业 0 0 研报
光明乳业 0.21 0.25 研报
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顺丰控股 0.42 0.66 研报
上海机场 0.74 0.82 研报
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光威复材 0 0 研报

股票关注度

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五粮液 36 持有 持有
万科A 33 买入 买入
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长安汽车 29 买入 买入
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宋城演艺 28 持有 持有
三一重工 27 持有 持有
中信证券 26 持有 买入
保利地产 26 买入 买入
万华化学 26 买入 持有
格力电器 26 买入 买入
亿纬锂能 26 持有 买入
当升科技 26 持有 买入
晶盛机电 26 持有 中性

行业关注度

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房地产 242 29 158
交通运输 238 26 114
钢铁行业 225 30 118
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食品行业 200 25 70
煤炭行业 185 31 83
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