海兴电力:智能表计龙头迎“一带一路”发展大机遇

类别:公司研究 机构:国联证券股份有限公司 研究员:马宝德 日期:2017-05-12

智能电表出口龙头企业

    公司创始于1992年,主营业务为电力计量产品以及智能配用电系统解决方案。海兴电力拥有业内领先的全球化业务布局,在国内外设立了多个生产和营销中心;公司产品及服务遍布全球80多个国家和地区,是我国最大的自主品牌电力计量产品出口企业。

    全球智能电网建设拉动电力设备投资稳健增长

    国际能源署估计,2013年底全球与智能电网配套使用的智能电表安装数量达到7.6亿只,到2020年智能电网将覆盖全世界80%的人口。不同地区市场的需求在不同阶段的突破,形成了全球智能电表市场持续增长的主要动力。在国家“一带一路”发展战略下,海兴电力有望凭借先发优势打开更广阔的海外市场。

    产品+解决方案齐头并进

    公司长期服务于海外市场电力客户,形成了领先的一体化系统解决方案和系统运营能力,以及强大的定制化能力,在海外市场具备突出的竞争优势。除传统业务外,公司还积极开拓智能微电网业务,抓住全球微电网市场的发展机遇,拓展长期盈利增长来源。

    首次覆盖给予“推荐”评级。我们预计公司2017~2019年将实现营业收入25.81/31.89/39.91亿元,实现净利润6.24/7.74/9.40亿元,对应目前股价估值为27/22/18倍。考虑到公司主营业务经营稳健,且在国内外不断开拓新兴业务,我们看好公司中长期的发展前景,首次覆盖给予“推荐”评级。

    风险提示

    1.国内业务收入下滑风险;2.海外业务竞争加剧风险;3.汇率波动风险;

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
上汽集团 中性 -- 研报
宇通客车 中性 -- 研报
银轮股份 中性 -- 研报
宁德时代 持有 -- 研报
古井贡酒 买入 134.00 研报
尚品宅配 持有 -- 研报
广汽集团 买入 17.00 研报
通化东宝 买入 25.65 研报
凯普生物 持有 27.27 研报
中环股份 持有 -- 研报
国祯环保 中性 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
宇通客车 1.94 1.96 研报
银轮股份 1.01 0.29 研报
上汽集团 1.83 1.86 研报
宁德时代 0 0 研报
古井贡酒 2.34 1.93 研报
尚品宅配 0 0 研报
广汽集团 0.81 0.37 研报
通化东宝 0.24 0.21 研报
中科创达 0 0 研报
凯普生物 0 0 研报
中环股份 0.43 0.35 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 43 持有 买入
伊利股份 37 持有 持有
完美世界 33 持有 买入
隆基股份 32 持有 买入
保利地产 31 买入 持有
泸州老窖 29 持有 买入
上汽集团 28 买入 中性
中国国旅 28 持有 买入
广联达 28 持有 持有
新宙邦 28 持有 持有
中信证券 27 持有 买入
瀚蓝环境 27 持有 买入
五粮液 27 持有 买入
比亚迪 27 持有 持有
三一重工 26 持有 持有
通威股份 26 买入 持有
恒生电子 26 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 489 86 226
汽车制造 383 38 205
建筑建材 300 47 146
机械行业 288 51 124
生物制药 258 52 147
电子器件 252 52 158
化工行业 241 56 92
金融行业 228 29 96
酿酒行业 201 15 118
有色金属 191 40 44
家电行业 188 14 115
交通运输 184 33 80
酒店旅游 180 20 72
房地产 175 30 98
商业百货 154 34 81
钢铁行业 143 31 66
煤炭行业 134 31 53