万润股份:液晶材料重回增长,环保材料驱动公司高增长

类别:公司研究 机构:国联证券股份有限公司 研究员:陈宏亮 日期:2017-05-11

首次覆盖给予“增持”评级,目标价46.74 元。公司是国内精细化工品龙头企业,已完善构建信息材料、环保材料与大健康三大板块业务。我们预计公司2017-2019 年收入为23.86/30.67/37.94 亿元;EPS 分别为1.23/1.50/1.90 元。参考可比公司,给予审慎性考虑,目标价为46.74 元,首次覆盖给予“增持”评级。

    国内液晶材料龙头,OLED 材料优势显著。公司是TFT-LCD 液晶材料龙头,产能占据全球15%。伴随2016 年液晶面板去库存完成,液晶面板大屏化、高清化的趋势走强,液晶材料出货量大幅增加。

    另外,2017 年是智能手机、平板、电视、智能手机AMOLED 面板加速渗透年份,公司OLED 材料迎来巨大发展机会。

    环保材料驱动公司高增长。欧V、欧VI 排放标准的实施加速了尾气后处理装置的需求,加快了车用SCR 装置的安装与替换。公司背靠尾气催化剂巨头庄信万丰,沸石分子筛载体供不应求。公司募投项目建设完成,公司沸石分子筛产能已经由850 吨扩至2350 吨,伴随未来2500 吨产能建设,公司产能释放将持续增厚公司盈利。

    大健康产业空间广阔。公司涉足医药中间体、成药试剂、原料药多个领域。于2016 年3 月完成对美国MP 公司收购,进入生命科学和体外诊断领域。公司有望立足MP 公司优质平台,借助完善销售渠道网络,继续向相关产业外延,享受大健康领域广阔市场空间。

    风险提示:液晶面板需求不及预期,产能投放不顺利。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
002643 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
中国巨石 持有 -- 研报
日海通讯 持有 -- 研报
众信旅游 买入 14.40 研报
天士力 持有 46.80 研报
西泵股份 持有 -- 研报
快乐购 买入 50.04 研报
中际旭创 买入 -- 研报
胜宏科技 持有 31.50 研报
鸿利智汇 持有 -- 研报
正泰电器 买入 -- 研报
平高电气 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
众信旅游 0 0 研报
日海通讯 1.47 1.08 研报
中国巨石 0.89 0.46 研报
天士力 1.27 1.43 研报
西泵股份 0.97 0.63 研报
万达电影 0 0 研报
奥飞娱乐 0.44 0.41 研报
海兰信 0.71 0.66 研报
快乐购 0 0 研报
中际旭创 0.00 0.70 研报
胜宏科技 0 0 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
长春高新 24 持有 买入
中青旅 24 持有 持有
贵州茅台 24 持有 持有
长春高新 23 持有 买入
三一重工 23 持有 持有
贵州茅台 22 持有 持有
五粮液 22 持有 持有
光线传媒 22 持有 买入
中国国旅 22 持有 持有
三一重工 21 持有 持有
中国国旅 21 持有 持有
上汽集团 21 持有 持有
隆基股份 21 持有 持有
贵州茅台 21 持有 持有
山西汾酒 20 持有 买入
洋河股份 20 持有 持有
中国巨石 20 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数