中洲控股:心怀匠心,为未来而来

类别:公司研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:陈慎 日期:2017-05-05

中洲控股发布2016年年报,全年实现营业收入81.1亿,同比增长61%,实现归母净利润2.6亿,同比下降35%。

    三年战略目标完美收官:公司本期实现结转金额73亿,其中54%位于上海,而结算规模虽然提速,但是毛利率下降的趋势仍未改变。公司全年实现销售面积85万平方米,销售金额106亿元,同比分别增长104%和43%,在完成年初计划的同时,也宣告三年战略目标的顺利完成。据我们跟踪,公司目前可售货值超过200亿,笋岗项目也正如期推进,同时部分在谈股权并购项目也有望在2017年落地,我们预计公司2017年将继续自我突破,向150亿迈进。

    布局结构持续优化,收购华南城尝试不走寻常路:公司2016年在优化广东、成都、上海优势的同时,向更多城市迈进。全年新增土地面积20.7万平米,计容积率面积51.5万平米。同时随着土地市场的热度攀升,也给公司存量资源带来了重估的机会,公司黄金台项目按权益土地价值重估价值215亿,稀缺性凸显。除了传统项目获取途径,2016年10月公司筹划收购华南城控股有限公司23.20%股份。虽然遗憾由于市场环境的变化最终交易折戟,但是此次收购尝试彰显了公司向产业地产布局的决心,我们也期待公司后续更多并购扩张的努力。

    激励机制逐步完善:15年以来,公司两次启动激励机制,同时16年公司也开始试行项目跟投机制。公司16年明确提出探索新业务拓展,思考企业转型,包括以物业管理为平台的房地产服务产业、产业地产以及“房地产+金融”的方式延伸,激励机制的顺利实施也将为公司在成长和转型的道路上再添动力。

    盈利预测与投资评级:我们预计公司2017年-2018年EPS分别为0.71元、0.94元,维持“买入”评级

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
上汽集团 中性 -- 研报
宇通客车 中性 -- 研报
银轮股份 中性 -- 研报
宁德时代 持有 -- 研报
古井贡酒 买入 134.00 研报
尚品宅配 持有 -- 研报
广汽集团 买入 17.00 研报
通化东宝 买入 25.65 研报
凯普生物 持有 27.27 研报
中环股份 持有 -- 研报
国祯环保 中性 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
银轮股份 1.01 0.29 研报
上汽集团 1.83 1.86 研报
宇通客车 1.94 1.96 研报
宁德时代 0 0 研报
古井贡酒 2.34 1.93 研报
尚品宅配 0 0 研报
广汽集团 0.81 0.37 研报
通化东宝 0.24 0.21 研报
中科创达 0 0 研报
凯普生物 0 0 研报
中环股份 0.43 0.35 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 43 持有 买入
伊利股份 38 持有 持有
完美世界 34 持有 买入
保利地产 32 买入 持有
隆基股份 32 持有 买入
中国国旅 29 持有 买入
泸州老窖 29 持有 买入
上汽集团 28 买入 中性
广联达 28 持有 持有
新宙邦 28 持有 持有
中信证券 27 持有 买入
瀚蓝环境 27 持有 买入
格力电器 27 买入 买入
五粮液 27 持有 买入
比亚迪 27 持有 持有
三一重工 26 持有 持有
通威股份 26 买入 持有

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 523 89 245
汽车制造 418 41 220
建筑建材 309 47 155
机械行业 296 54 127
电子器件 269 53 170
生物制药 268 53 150
化工行业 250 56 95
金融行业 233 29 98
酿酒行业 214 16 123
有色金属 200 40 47
酒店旅游 198 20 84
家电行业 196 14 122
交通运输 186 33 81
房地产 180 30 101
商业百货 165 35 87
钢铁行业 150 31 69
食品行业 137 21 58