大东方:业绩符合预期,收入端再次同比下降

类别:公司研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:唐佳睿 日期:2017-05-02

公司发布2017年一季报,归母净利润同比增长15.56%。

    4月27日晚,公司发布2017年一季报:1Q2017实现营业收入22.51亿元,同比降低3.19%,而4Q2016公司营收增长了17.42%;实现归母净利润9998万元,折合EPS0.18元,同比增长15.56%,增幅小于4Q2016增长的35.33%;实现扣非归母净利润9890万元,同比增长22.34%,业绩符合预期。

    综合毛利率上升1.67个百分点,期间费用率上升0.21个百分点。

    1Q2017公司综合毛利率为15.46%,同比上升1.67个百分点。1Q2017公司期间费用率为8.7%,同比上升0.21个百分点,其中销售/管理/财务费用率分别为3.82%/4.58%/0.31%,同比分别变化0.49/-0.1/-0.18个百分点。

    收入端再次同比下降,汽车业务支撑业绩增长。

    1Q2017公司营收在3Q2015后首次同比下降,主业销售状况不容乐观。对于公司百货业务我们维持之前的观点,认为其未来大幅度复苏的可能性偏低。公司汽车业务在区域市场持续拓展,在4S店业务稳步扩张的同时,若综合维修及二手车交易业务开展顺利,汽车业务未来将成为推动公司业绩增长的主力。

    调整盈利预测,调整未来6个月目标价至9.5元,维持增持评级。

    我们调整对公司2017-2019年全面摊薄EPS的预测分别为0.42/0.50/0.54元(之前为0.44/0.52/0.56元),调整未来6个月目标价至9.5元,维持增持评级。

    风险提示:宏观经济增速低于预期,居民消费需求的增长速度低于预期。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
600327 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
伊利股份 买入 -- 研报
光明乳业 持有 -- 研报
新乳业 买入 -- 研报
东方日升 买入 14.00 研报
中国国航 买入 -- 研报
上海机场 买入 -- 研报
顺丰控股 买入 -- 研报
韵达股份 买入 -- 研报
格力电器 买入 70.84 研报
海尔智家 买入 17.94 研报
美的集团 买入 60.30 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
新乳业 0 0 研报
光明乳业 0.21 0.25 研报
伊利股份 0.95 1.08 研报
东方日升 0.94 0.17 研报
顺丰控股 0.42 0.66 研报
上海机场 0.74 0.82 研报
韵达股份 0.18 0.18 研报
海尔智家 1.36 1.15 研报
美的集团 0 0.00 研报
格力电器 1.84 2.20 研报
光威复材 0 0 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 持有
万科A 33 买入 买入
隆基股份 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 买入
伊利股份 29 持有 买入
长安汽车 29 买入 买入
比亚迪 29 持有 持有
中国国旅 28 持有 持有
宋城演艺 28 持有 持有
三一重工 27 持有 持有
中信证券 26 持有 买入
保利地产 26 买入 买入
万华化学 26 买入 持有
格力电器 26 买入 买入
亿纬锂能 26 持有 买入
当升科技 26 持有 买入
晶盛机电 26 持有 中性

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 561 85 326
汽车制造 413 35 223
电子器件 389 51 242
建筑建材 372 45 196
机械行业 339 43 138
金融行业 331 26 160
化工行业 284 47 117
酿酒行业 281 16 154
生物制药 268 44 173
房地产 242 29 158
交通运输 238 26 114
钢铁行业 225 30 118
家电行业 204 14 138
食品行业 200 25 70
煤炭行业 185 31 83
商业百货 176 31 103
酒店旅游 165 20 54