滨江集团公司公告点评:大股东二级市场继续增持,“开发+服务+金融”战略逐步推进

事件:公司大股东于2017年4月27日通过二级市场增持公司股票。

    大股东继续增持公司股份。公司公告大股东滨江控股委托设立兴业信托—兴发稳润1号集合资金信托计划,该信托计划于2017年4月27日通过二级市场购入公司股份177万股,按当日成交均价6.74元每股来计算的话总的增持市值为1193万元。这是大股东自2016年1月开始第11次在二级市场上增持公司股票,累计增持3005万股,增持金额为2.04亿元,增持的均价为6.80元每股。大股东的持续增持彰显对于公司长期发展的信心。

    公司2017年将贯彻“开发+服务+金融”战略方针。公司2016年销售额达到367亿元,实现同比57%增长,近五年复合增速达到35%,保持持续高增速。面对竞争更加激烈的未来,公司提出了更加务实的“开发+服务+金融”战略方针。具体到2017年,公司对于房地产开发方面,公司坚持三点一面一拓展,在杭州要保持前三的位置,在上海、深圳要进一步加大布局,同时在北京寻求拓展;2017年力争实现400亿元的销售额。在服务方面,则增加和扩大股权合作,进一步加大兼并收购力度,争取获取20个项目,新增项目一半通过兼并收购获得。同时在金融投资上公司也提出了更高的目标,公司计划2017年投资额度达到40亿元,并在2018年进一步达到100亿元,同时在海外不动产配置上,公司也会通过在澳洲、日本、英国、香港等地的加大投入,实现公司资产20%的海外配置。综合来看,通过“开发+服务+金融”战略,公司将会在各项业务方面迎来一个较大的规模的扩张。

    与中国电建签署战略合作协议,规模扩张有望实现加速。公司公告与中国电建地产集团有限公司签署了《战略合作协议》,为实现各自的发展战略,充分发挥双方优势,实现合作共赢,进行战略合作。公司预计此次与电建地产将会在房地产和金融股权投资领域展开广泛的合作。预计后期双方合作将有望让公司的规模扩张实现加速,更早实现千亿规模销售额。

    投资建议:维持“买入”评级。预计公司2017、2018年每股收益分别是0.62和0.86元。截至4月28日,公司收盘于6.92元,对应2017年PE为11.16倍,2018年PE为8.05倍。考虑到公司未来成长性,给予公司2017年16倍的PE,对应目标价格9.92元,维持“买入”评级。

    主要不确定因素。行业基本面复苏不达预期。