宁波银行:拨备不良双优秀,轻装简行等风来

宁波银行2016年营业收入为236.45亿元,较去年上升21.16%,净利润为78.23亿元,较去年上升19.12%,总资产规模为0.89万亿,较上年上升23.53%。其中利息净收入上升9.24%,净手续费收入增长51.55%,贷款增长17.87%,存款增长43.78%。公司2016年平均资产收益率为0.98%,下降6个BP,加权净资产收益率为17.74%,增长0.06%,净利差为1.95%,下降45个BP,净息差为1.95%,下降43个BP,成本收入比为34.26%,上升0.23%,不良贷款率为0.91%,下降1个BP,拨备覆盖率为351.42%,一级资本充足率为9.46%,核心一级资本充足率为8.55%。

    宁波银行2016年净利息收入占比72.15%,手续费收入25.57%,其他收入占比2.25%。在公司的生息资产中,贷款及应收款项平均收益为5.72%,下降101个BP,同业业务资金平均收益为2.28%,下降115个BP,证券资产平均收益为3.94%,下降132个BP。在公司的生息负债中,客户存款平均成本为1.71%,下降44个BP,同业资金平均成本为2.46%,下降95个BP,应付债券及其他的平均成本为3.47%,下降99个BP。

    宁波银行在2016年净利息收入逆势增加,主要归功于总资产规模的持续高速增长。同时,公司的非息收入增长迅猛,带动总营收保持在较高增速。但公司资本充足率与其他上市银行相比较低,可能无法满足公司资产规模的增长要求,未来存在增资需求。宁波银行2016年逾期90日以上贷款占比为0.75%,下降33个BP,逾期90日以上贷款与不良贷款率的比率为78.73%,下降54.53%。公司2016年资产质量明显企稳,逾期贷款生成速度明显下降,不良贷款暴露充分,拨备计提充足,预计未来在利率上升周期盈利将有大幅提升。

    风险提示:系统性风险导致不良贷款增速提升,资产质量下降。