电子元器件行业:乘风破浪潮头立,扬帆起航正当时,人工智能带来的安防革命

投资要点:

    基于深度学习神经网络的人工智能技术日渐成熟,安防提供最合适落地领域。本报告对安防行业的发展历程和市场规模进行了总结,对未来市场的主要增长点进行了分析和预测,深入剖析了人工智能技术的发展给安防监控领域带来的革命性机遇,并对新形势下的安防产业链进行了详细梳理。我们认为:以视频技术为核心的安防行业拥有海量的数据来源,可以充分满足人工智能对于算法模型训练的要求,同时安防行业事前预防、事中响应、事后追查的诉求与人工智能的技术逻辑完全吻合,因此安防将是人工智能最早落地的领域,人工智能技术将为安防监控领域带来一场“智能平台化”革命。

    安防“智能平台化”使企业由产品供应商向运营服务商转型。云存储和云计算技术实现“平台化”基础,深度学习使“智能化”成为现实。实现“智能平台化”之后,安防企业销售的不再仅仅是硬件设备或解决方案,而是整体智能平台。收入来源也不再仅限于有形的前后端设备,而会更多的来自于智能化服务以及智能平台的运营。随着智慧城市等概念的落地,安防将不仅仅局限于治安、交通、金融等某一个细分领域,“大安防”概念将会涵盖城市治理的方方面面,而安防企业也将会向服务提供商和平台运营商转型,获得更大的成长空间。

    “智慧城市”和“一带一路”分别带动国内和海外市场,PPP 空间巨大。2016年国内安防产品市场规模约1900亿元,其中视频监控市场规模约962亿。2019年全球安防监控市场规模将达到227.7亿美元,市场空间足够大。国内“智慧城市”建设的不断深入和海外“一带一路”政策的实施也将为安防行业的发展提供新的动力,而PPP 模式则将为企业和政府的合作提供新的思路。

    人工智能技术已经在安防行业得到了产品级应用。海康威视业内最早提出“AI+”发展战略,并和NVIDIA 和Movidius 合作推出从前端到后端的系列人工智能产品;大华股份的“视频+”战略同样将人工智能作为发展重点,联合NVIDIA 发布后端服务器产品。两家公司在深度学习算法上均有相当积累,并在数据资源上占据绝对优势。

    投资建议:行业“增持”评级,关注行业龙头。安防行业的集中度在持续提高,而人工智能应用对算法和数据的要求会加速这一趋势,基于此判断,我们重点推荐国内安防行业的龙头海康威视(002415)和大华股份(002236)。此外,推荐在人工智能领域积极布局的东方网力(300367)。产业链方面:深度学习加速器芯片建议关注龙头企业NVIDIA(NASDAQ:NVDA)和Intel (NASDAQ:INTC);安防监控主控芯片厂商建议关注富瀚微(300613)和安霸(NASDAQ:AMBA);图像传感器芯片厂商建议关注潜在A 股上市公司Omnivision。

    风险提示:人工智能技术发展不及预期