神州泰岳事件点评:利润修复增长,2+2战略稳步推进

类别:公司研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:孔令峰,宝幼琛 日期:2017-04-27

投资要点:

    游戏业务好转助力利润高增长:公司游戏业务同比增长122%,实现修复性增长,在营收中占比从5.74%提升至12.07%。同时游戏业务毛利率(78.79%)水平高于平均毛利率,有效带动公司利润水平提升。

    现金奶牛业务发展稳定:公司2016年正式确立ICT运营管理、手机游戏、人工智能与大数据、物联网技术与应用四大业务,ICT运维业务及手游业务作为现金奶牛业务发展稳定。公司连续七年占据中国IT服务管理市场榜首,同时积极根据技术发展趋势打造以SDN、NFV为特征的新兴ICT环境下的新一代综合ICT运营管理平台,保持ICT业务竞争力。手游业务,公司2016年上半年推出的《战火与秩序》2016年实现超3亿元总流水,在此良好基础上,公司积极开展新游戏内容引进,保持游戏业务的良好持续发展。

    关注公司人工智能及物联网战略业务发展:1.人工智能业务:公司已为中、工、建三大行及光大银行等多家股份制银行及城商行提供语义分析技术,2017年公司与北京市刑侦总队达成合作协议,人工智能业务处于逐步落地过程中。2.物联网业务:公司推动智慧线行业应用落地,成立专业公司聚焦核电、机场、高铁与监狱管理、石油石化等四大核心行业推动产品落地。

    盈利和投资评级:维持“买入”评级。公司各项业务稳步推进,定位清晰,预计公司2017-2019年eps为0.32/0.38/0.47元,对应市盈率估值为25/21/17倍,维持“买入”评级。

    风险提示:(1)相关项目落地不及预期的风险;(2)市场系统性风险。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
300002 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
伊利股份 买入 -- 研报
光明乳业 持有 -- 研报
新乳业 买入 -- 研报
东方日升 买入 14.00 研报
中国国航 买入 -- 研报
上海机场 买入 -- 研报
顺丰控股 买入 -- 研报
韵达股份 买入 -- 研报
格力电器 买入 70.84 研报
海尔智家 买入 17.94 研报
美的集团 买入 60.30 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
新乳业 0 0 研报
光明乳业 0.21 0.25 研报
伊利股份 0.95 1.08 研报
东方日升 0.94 0.17 研报
顺丰控股 0.42 0.66 研报
上海机场 0.74 0.82 研报
韵达股份 0.18 0.18 研报
海尔智家 1.36 1.15 研报
美的集团 0 0.00 研报
格力电器 1.84 2.20 研报
光威复材 0 0 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 持有
万科A 33 买入 买入
隆基股份 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 买入
伊利股份 29 持有 买入
长安汽车 29 买入 买入
比亚迪 29 持有 持有
中国国旅 28 持有 持有
宋城演艺 28 持有 持有
三一重工 27 持有 持有
中信证券 26 持有 买入
保利地产 26 买入 买入
万华化学 26 买入 持有
格力电器 26 买入 买入
亿纬锂能 26 持有 买入
当升科技 26 持有 买入
晶盛机电 26 持有 中性

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 561 85 326
汽车制造 413 35 223
电子器件 389 51 242
建筑建材 372 45 196
机械行业 339 43 138
金融行业 331 26 160
化工行业 284 47 117
酿酒行业 281 16 154
生物制药 268 44 173
房地产 242 29 158
交通运输 238 26 114
钢铁行业 225 30 118
家电行业 204 14 138
食品行业 200 25 70
煤炭行业 185 31 83
商业百货 176 31 103
酒店旅游 165 20 54