非银行金融行业:个人税优全面开放,健康险再迎政策红利

一、事件概述

    今年7月1日起,商业健康保险个人所得税税前扣除试点政策(以下简称个人税优健康险)推至全国。标志着此前仅在试点城市推出的个人税优健康险产品将向全国开放。

    二、分析与判断

    要点:政策不断推进,个人税优健康险享受多项福利

    政策持续推动健康险发展,2015年8月20日保监会公布的《个人税收优惠型健康保险业务管理暂行办法》建立了个人税优健康险,可享受多项福利:包括健康险支出可以在个税前扣除、保险人可带病投保、采取万能险方式、简单赔付率不得低于80%。

    现状:试点公司范围不断扩大,保费增长尚有较大空间

    31个试点城市,5批共26家公司试点。目前已公布分五批选定26家公司具有个人税优健康险的经营权,占市场上总寿险公司的比例超过30%。此次扩大试点前,在31个城市试点个人税优。 健康险规模增长迅速,试点城市推动效应不明显。2012年-2016年,健康险业务同比增长率分别是24.7%、30.2%、41.3%、51.9%和67.7%,明显高于其他人身险。截至2016年底,健康险业务保费收入达1000.8亿元。自2015年8月政策公布以来,试点城市北京、上海、天津、重庆2016年健康险增长率均没有超过全国增速水平。

    影响:机制完善的大型保险公司获益,规模效应是关键

    保险公司的风控要求提高,运营成本相对增加。个人税优健康险对保险公司的风控和运营成本控制提出了更高的要求。结合当前政策对万能险定价利率的控制,保险公司在个人税优健康险上的盈利受到较大挑战。 规模效应是关键,大型保险公司获益。保险公司承保个人税优健康险业务的利润率较低,很容易动力不足。长远来看,个人税优健康险对健康险的整体规模有积极推动作用,保险公司可以借此完善自身的战略布局,并且积累更多客户源,充分发挥产品间的协同效应。同时,规模效应是个人税优健康险产品盈利的关键,大型保险公司具有相对完善的风控和内控机制,同时具有丰富的人才和数据资源,因此在个人税优健康险的推广和盈利上具有先天优势。

    健康险增长空间广阔,预计撬动近700亿增量保费

    随着个人税优健康保险的全面放开,市场对健康险产品的关注度提高,对税优健康保险的投保意愿将推动健康险保费规模持续增长。根据保守估计,该政策在全国范围内实施后,有望撬动700亿元左右增量保费,健康险市场向上空间显著提升。

    三、风险提示:个人税优健康险的推广进度不及预期。