辰安科技:高壁垒+稀缺应急平台龙头标的,城市安全、海外业务爆发在即

高壁垒+稀缺性打造应急平台龙头企业

    辰安科技是清华大学孵化的高科技企业,背靠清华大学公共安全研究院,参与国务院应急平台顶层架构设计和应急行业技术指标规范制定,曾获国家科学进步一等奖,打造行业壁垒。公司业务专注度高,在市场上并无强力竞争对手,稀缺性强。

    应急平台发展空间巨大,公司优势明显

    应急平台市场目前尚属于发展期,规模约百亿,近三年复合增长率约36%,发展迅速。公司承接国家级应急平台建设,自上而下迅速延展到省级、市级以及区县,陆续承接了近30个省级、10余个部委、200余个市县区级应急平台项目,根据“十二五”规划,我国应急平台建设重点是全国300多个地级市和3000多个区县,空间巨大,公司将借助关键技术、标准制定以及先发优势,快速扩充市场份额,实现业绩快速增长。

    城市生命线模式复制带来爆发

    公司承建合肥城市生命线项目,据媒体报道总投资30亿元,目前已完成试点,正在进行一期工程,我们认为公司大概率承接后续的一期、二期工程,未来可能会出现跳跃式增长,另外公司着手复制合肥模式到其他城市,目前在快速推进中,城市生命线作为新的增量业务,将为公司带来爆发式增长。

    海外业务厚积薄发,打造国际应急安全领先企业

    海外业务是公司重要利润来源,由于第三方世界国家经济相对落后,治安较差,因此对应急、接处警系统需求强烈,公司承建厄瓜多尔国家公共安全一体化项目,降低了犯罪率,提升了治安状况排名,获得中厄两国领导人的高度认可,也成为公司标杆性项目,打造公司国际知名度,未来公司将依靠自身以及合作伙伴渠道优势,继续扩展海外业务,至少为十个以上国家提供公共安全产品与服务,成为全球公共安全应急技术领先企业。

    盈利预测

    我们预计公司2017-2018年营业收入分别为8.55亿和10.5亿,归母净利润分别为0.99亿和1.39亿,对应EPS分别为0.69、0.96元/股,我们认为公司城市生命线业务即将放量增长,海外业务景气回升,陆续将有大单落地,增长有保障。

    风险因素

    1、海外项目进度不达预期