电子元器件行业:关注国产设备材料投资,小米6发布预示国内厂商的战略动向

投资要点

    存储价格有调整预期,国内市场关注半导体设备材料:从201 6年下半年开始价格持续高歌猛进的存储器市场在4月开始逐步显出了调整的迹象,IC Insights和Gartner分别对DRAM和NAND Flash的价格调整预期给出了提示,经过前期补库存过程后市场的库存规模已经获得提升短期内有调整为正常的周期性变动,而行业市场的需求依然可靠,产能扩张有序,中期市场供需稳健。国内半导体方面,半导体设备及材料投资获得关注,包括沈阳半导体薄膜设备基地投产以及上海集成电路装备材料基金获批的消息相继披露,作为国产化战略的步骤之一,半导体上游的设备材料投资也是势在必行的项目。

    小米6发布引起市场关注,苹果手机芯片进入备货阶段:小米的新一代旗舰机型小米6于4月19日正式发布,外观件方面外观为不锈钢中框+双四曲面玻璃,尊享版采用陶瓷后盖,摄像头采用1 200万像素的变焦双摄像头配置,标配内存6GB,采用无孔式指纹识别、取消3.5mm耳机孔、无机械Home键,防水设计,定价为2499元,从上述的特性我们可以看到国内厂商在产品方面采用新技术和新功能来赢得市场竞争的态度已经走在了较为前沿的水平,而定价方面的提升则预示着国内厂商已经不再满足于低价竞争策略,向中高端产品拓展。海外市场方面,作为苹果的核心供应商之一的台积电对于苹果新一代iPhone产品的芯片订单预期仍然较高,显示苹果进入实质性备货阶段后依然对新产品信心十足。

    上周电子行业走势回顾:上周A股市场电子行业随市场下跌1.4%,全周走势在全部子行业中排名第6,跑输沪深300指数0.8个百分点。海外市场方面,香港市场、台湾市场和北美市场均走出相对强势的格局,相关指数表现强于市场整体指数走势。

    投资建议:上周我们调低了行业整体的投资评级为同步大市,本周继续维持该评级,随着年报和一季报预期逐步发布后,公司将会增加与资本市场投资者的交流活动,而行业则逐步进入相对淡季,因此主题投资将会成为主要方向,因此我们建议在市场整体风险偏好不高的情况下保持谨慎。个股推荐方面本周继续上周建议,半导体产业继续推荐包括封测行业华天科技( 002185)、深科技(000021)以及通富微电( 002156)。智能终端市场的应用型创新依然在外观件方面,双面玻璃有望逐步提升在终端中的渗透率,陶瓷外观件在功能性和美观性方面具备竞争优势,因此推荐蓝思科技( 300433)和三环集团(300408)。

    风险提示:宏观经济因素影响产业的终端需求变化:消费习惯变化驱动终端产品市场需求变动;技术进步及创新对传统产业格局产生不确定变化;