煤炭产业链跟踪周报:动煤缓降焦煤平稳,大盘调整后迎来机会

环渤海动力煤(Q5500)指数连续四期下滑,本周收于599元/吨。动力煤主产地价格维持弱稳态势,大秦线、朔黄线铁路检修未对港口供应产生较大影响,但下游电厂淡季延缓采购,港口库存有所回升,价格进一步下行。煤焦钢链条,焦企库存低位,但钢价持续下行,焦炭反弹势头渐缓;除部分煤企因前期环保限产而近期调涨价格外,焦煤市场整体基本平稳。投资策略方面,煤价中枢大幅上移,煤企业绩与市场预期差带来投资机会,大盘调整后可择时买入;山西国改加速,建议持续关注。重点推荐三类股票:首选外延式增长股(西煤为龙头,外加潞安、阳泉)、次选内生成长股(兖煤为龙头)、再次选严重低估类股(陕煤、郑煤)。

    期货市场:动力煤1709报543.6元/吨,跌7.2元/吨或1.3%。螺纹钢1709报2970.0元/吨,跌20.0元/吨或0.7%。焦炭1709报1639.0元/吨,跌3.5元/吨或0.2%。焦煤1709报1137.5元/吨,跌8.5元/吨或0.8%。

    煤-焦-钢:焦炭反弹渐缓,国内焦煤基本稳定?

    钢价续跌。全国螺纹钢HRB40020mm均价3416元/吨,跌127元/吨或3.6%;上海地区螺纹钢HRB40020mm价格为3280元/吨,跌70元/吨或2.1%;?

    焦炭反弹势头渐缓。唐山二级焦到厂价1900元/吨,涨50元/吨或2.7%;临汾二级焦出厂价1700元/吨,持平;天津港一级焦平仓价2125元/吨,持平。

    ?国内焦煤基本稳定。京唐港山西主焦煤库提价1510元/吨,持平;1/3焦煤库提价1310元/吨,涨30元/吨或2.3%;临汾主焦精煤车板价1430元/吨,持平;临汾肥精煤车板价1390元/吨,跌30元/吨或2.1%。?

    澳洲焦煤高点回调。澳大利亚峰景矿硬焦煤青岛港到岸价247.5美元/吨,回调30.0美元/吨或10.8%。

    焦煤库存逐步提升。北方四港焦煤库存240万吨,上升9.5万吨或4.1%动力煤:煤价持续下行,港口、电厂库存逐步回升

    煤价持续下滑。环渤海动力煤(Q5500)价格指数收于599元/吨,环比下降4元/吨;秦皇岛港山西优混(Q5500)报658元/吨,跌13元/吨或1.9%;广州港山西优混(Q5500)报735元/吨,跌5元/吨或0.7%。

    煤炭运费继续回调。秦皇岛至广州运费指数CBCFI收于31.8元/吨,跌5.6元/吨或15.0%;;秦皇岛至上海运费指数CBCFI收于25.0元/吨,跌3.5元/吨或12.3%?

    港口、电厂库存有所回升。秦皇岛港本周库存508万吨,环比上升5万吨或1.0%;广州港本周库存215万吨,环比上升26万吨或13.8%;六大电厂本周库存1043吨,环比上升65万吨或6.6%;库存天数为15.7天,环比持平;本周日均耗煤64.7万吨,环比上升0.3万吨或0.5%。?

    投资策略:煤价中枢大幅上移,煤企业绩与市场预期差带来投资机会,大盘调整后可择时买入;山西国改加速,建议持续关注。重点推荐三类股票:首选外延式增长股(西煤为龙头,外加潞安、阳泉)、次选内生成长股(兖煤为龙头)、再次选严重低估类股(陕煤、郑煤)。

    风险提示:煤价大幅回调