环保行业本周:环保事件频发叠加标准趋严,需求加速释放、且向龙头集中

核心观点:

    环保需求加速释放,且订单向龙头公司集中趋势显著

    河北、天津惊现超大渗坑,上海、深圳等地环保核察结果糟糕,再加之雄安新区环保大投入的讨论,近期环保事件频繁发生,同时考虑到环保部正在修订“十三五”环保行业标准、2018年环保税开始实施,我们认为伴随雄安新区建设+环保督察进入整改期,京津冀、深圳、上海等城市更多区域环保升级改造需求将集中释放,市场正开始上调对环保需求的预期增速。治理标准不断提升+PPP正全面推广,在竞争格局上更强的技术实力、资金优势以及总包实施能力推动龙头公司订单增长不断加速,包括碧水源等龙头公司在手订单已呈现远高于行业增速的增长,我们预计这一趋势仍将加强。我们依然建议关注碧水源、中金环境、高能环境、清新环境等行业龙头公司。

    投资组合:碧水源+金鸿能源+富春环保+三聚环保+清新环境

    “渗坑”事件获环保部高效处置,引发水处理需求再认识 4月18日,民间环保组织“两江环保”发布文章,称在河北省廊坊、天津等地发现多处超大规模工业污水渗坑问题。该事件迅速引起环保部高度重视,也引发市场对水处理需求的再认识。此次“工业渗坑”事件,加之前期环保督察通报部分一线城市水处理不达标、以及雄安水生态治理等问题,让市场重新认识到水处理行业将从“上设备”向“重质量”阶段转变,提标或达标改造仍有巨大空间,水环境治理需求预期将大幅提升。同时未来环保治理向“重质量”转变,政府将更加注重治理后长期达标及持续运营,技术实力、持续服务保障能力、融资能力更强的龙头公司优势显著。建议关注水处理、土壤修复相关龙头公司,如碧水源、高能环境。

    环保部印发环保标准“十三五”规划,将大幅提升环保标准

    环保部印发《国家环境保护标准“十三五”发展规划》。根据规划,“十三五”期间,环保部将全力推动约900项环保标准制修订工作(占目前已发布环保标准的53%)。同时,将新发布约800项环保标准。未来几年我国将在环境质量、污染物排放、环境监测等多方面大幅提升环保标准。

    发改委将推出第二批PPP资产证券化项目

    发改委将继续推出第二批PPP资产证券化项目,且项目数量和第一批(9个)相近。继4单PPP资产证券化项目挂牌之后,首批剩余的5单PPP资产证券化项目也将于近期推出

    环保行业本周市场回顾

    本周环保指数下跌5.22%,沪深300指数下跌0.57%,环保板块跑输大盘4.65%。67家样本公司中,14家公司上涨,50家公司下跌,3家持平。

    风险提示:市场低价恶性竞争,EPC工程结算进度低于预期,运营企业补贴无法按时到位,产能利用率不足。