有色金属行业:铝供给侧改革继续推进

铝供给侧改革继续推进。铝供给侧改革持续推进,据上海有色网报道,清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动工作方案提出专项行动要在6个月内完成,电解铝板块受益明显。国内外车企纷纷在上海车展推出新能源汽车新车型,对新能源汽车市场的重视程度可见一斑。电动汽车产业快速发展引发锂、钴、铜箔、磁材需求快速提升,带来相关行业的投资机会。铜铅锌板块即将迎来由一季度利润的大幅增长带来的投资机会;锑受益环保核查,价格或将持续上涨。核心关注:铝(云铝股份、中国铝业、南山铝业);电池材料(天齐锂业、中科三环、正海磁材、赣锋锂业);铅锌(西藏珠峰、驰宏锌锗、中金岭南、盛屯矿业);锑(湖南黄金、华钰矿业)。

    工业金属:铝供给侧改革继续推进,铜锌国内库存明显下降。铝供给侧改革持续推进,据上海有色网报道,清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动工作方案提出专项行动要在6个月内完成,国内电解铝过剩局面或将因此扭转。2017年国外市场供需短缺加剧,IAI统计1-2月国外原铝累计产量444.3万吨,同比下降0.9%。我们认为供给侧改革持续推进叠加国外供需短缺加剧,或将对铝价稳步上升提供有力支撑,电解铝板块将会明显受益。铜锌价格维持震荡,SHFE库存分别下降15%和18%,价格或将迎来反弹。铜铅锌价格同比增幅明显,建议关注季报超预期带来的投资机会。相关标的:铝(云铝股份、中国铝业、南山铝业);铅锌(西藏珠峰、驰宏锌锗、中金岭南、盛屯矿业);铜(江西铜业、铜陵有色、云南铜业)。

    小金属:迎来普涨时代

    稀土钨钼:稀土、钼价格基本持平;钨精矿涨0.64%。稀土打黑政策进入关键阶段,稀土价格有望稳步上涨。相关标的:章源钨业、盛和资源、厦门钨业、ST五稀、北方稀土、威华股份、中钨高新。

    锂钴:碳酸锂微涨、钴维持在42万元/吨。据高工电动车网统计,上海车展共展出159辆新能源汽车。国内外车企纷纷推出新能源汽车新车型,对新能源汽车市场的重视程度可见一斑。在政策支持下,随着三批目录的下达,国内新能源汽车市场回暖趋势明显。国外市场新能源汽车销量增幅明显。氢氧化锂是高镍三元必备原料,但供给的瓶颈依旧集中在资源端。核心关注:天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份、众和股份、华友钴业、洛阳钼业。

    锑:锑价年初至今涨幅21.1%。受环保督察影响,湖南地区部分锑矿山和冶炼厂已经停产。有色协会1-2月份数据显示国内锑精矿产量下滑4.5%。我们认为锑价上涨仍将持续。核心关注:湖南黄金、华钰矿业。

    风险提示:供给侧改革政策执行不及预期,金属价格大幅波动。