环保公用行业周报:市场监管趋严,强烈看好环保白马股

本周观点:近期监管机构接连出台政策,打击市场中的投机行为,市场投资风栺已开始向价值投资转变。我们认为环保股中的一些中小市值股票虽然成长性较强,但估值较高,短期回避,建议重点配置一些稳定增长的低估值白马股,如启迪桑德、中金环境、碧水源、高能环境、清新环境。另外,廊坊市大城县工业污水渗坑问题引起了全社会的强烈关注,针对污染渗坑问题,环保部一天之内连发三文,力度空前,同时环保部表示将对渗坑污染问题进行全面排查,发现一起,查处一起。我们认为,由于历史发展原因,河北的污染渗坑事件只是冰山一角,随着排查的推进以及雄安新区设立对整个京津冀污染治理的推动,拥有先进技术的污水处理企业及环境修复企业将大幅受益,推荐高能环境、碧水源。

    最新组合:组合最新净值1.18,累计跑赢行业16.22%,组合持仓:天翔环境(21.24%)、国祯环保(19.10%)、雪浪环境(24.92%)、高能环境(24.61%)。天翔环境(油田环保超预期+PPP 受益标的+农村环境治理受益标的)、国祯环保(农村污水治理受益标的)、雪浪环境(垃圾焚烧烟气治理+危废业务)、高能环保(环境修复业务超预期)。

    行情回顾:本周国内主要指数表现不佳,万得全A 指数涨幅-2.78%,沪深300指数涨幅-0.57%。行业板块方面,申万公用事业板块涨幅-3.57%,弱于万得全A 指数和沪深300指数,在28个申万一级行业中排第15名。从年初至今,公用事业行业涨幅4.75%,在28个申万一级行业中排第7名。同期万得全A 指数涨幅0.14%,沪深300指数涨幅4.73%,行业跑赢万得全A 指数和沪深300指数分别为4.61%、0.01%。

    十部委联合印发《近岸海域污染防治方案》,严控污染物排放。近日,十部委联合印发《近岸海域污染防治方案》,旨在加快沿海地区产业转型升级,严栺控制各类污染物排放,开展生态保护与修复。近年来,我国局部海域具型生态系统受损严重,其中红树林面积自上世纪50年代以来减少了70%以上,珊瑚礁面积相比上世纪70年代累计丧失了80%,自然岸线占大陆岸线长度的比例已不足50%,近岸海域生态破坏形势严峻。此方案作为“水十条”的配套文件,有利于加强我国近岸海域环境保护工作,促进水污染治理。

    项目订单增加,投资并购火热。本周,启迪桑德与江西省萍乡市安源区人民政府、和谐新农村建设集团有限公司签署《萍乡市安源区“红色安源美举乡村文旅特色小镇”项目投资合作框架协议书》,总投资约22.5亿元以上;瀚蓝环境预中标开平市固废综合处理中心一期一阶段PPP 项目,总投资5.17亿元。投资并购方面,蒙草生态与呼和浩特市城乡建设投资有限责任公司、内蒙古金融资产管理有限公司、内蒙古新动能基金管理有限公司四方共同设立内蒙古金草新诚生态建设投资中心(有限合伙),基金规模3亿元,为PPP 项目做资金准备。

    风险提示:行业估值持续下降。