机械行业周报:细分行业龙头或仍有超额收益
2017年选股核心逻辑:制造业投资复苏,下游需求向好
重点选择其中预期差大+兑现速度快的板块和标的。当前核心推荐组合:恒泰艾普、烟台冰轮、伊之密、杰瑞股份、陕鼓动力、金卡智能、柳工。
烟台冰轮:下游冷链、地铁城轨均快速增长,环保节能等新增长培育点多
预计全年3亿元净利润,同比增长50%,算上股权转让收益,约4亿元;一季报增长约20倍,二季报预计小幅正增长,因为去年同期有较大非经收益。下游冷链、地铁城轨均快速增长,环保节能等新增长培育点多,目前PE约25倍,维持“买入”评级。
伊之密:下游汽车、家电、3C投资需求全面复苏
预计全年2.4亿元净利润,同比增长100%;一季报增长约3倍,二季报预计增长100%,订单已排至8月份。下游汽车(特别是新能源车)、家电、3C投资需求全面复苏,技术及产品进步点多,2018年或进一步扩张。目前PE约26倍,维持“买入”评级。
金卡智能:物联网商用今年是向上拐点,2018年业绩可能再超预期
物联网气表增长2-3倍,预计全年2亿元净利润,同比增长100%。一季报增长约90%,二季报预计增长100%。目前PE约38倍;物联网商用今年是向上拐点,2018年业绩可能再超预期。
地热是“雄安新区”将实质先期投入的领域,强烈看好!首推恒泰艾普
1)资源质量全国最好,地热必将成为雄安新区能源主要来源之一。这或是目前可能确认的第一个新区必然投入和发展的细则领域。2)中石化带头,大力推广地热及“雄县模式”。我们预计总投资或超500亿元。钻完井业务弹性最大。首次推荐恒泰艾普(国内地热钻完井业务的领军企业)
周期拐点具备投资价值,仍看好油气装备及油服行业
强周期行业的拐点机会,也具备投资价值。但是,在订单或业绩都没有向好证据的情况下,预期上的波动就会导致股价的大幅调整。目前我们仍然看好油气装备及油服行业,推荐杰瑞股份。虽然公司上半年业绩还没有出现爆发式的改善,但是从行业投资复苏、订单储备情况看,最坏情况已经被反映,未来半年的订单和业绩弹性都较大。
风险提示:宏观经济下行,新项目推进进度不达预期。