零售行业深度报告:看好黄金珠宝行业未来发展,关注智能珠宝投资机会

1)我国黄金珠宝首饰市场巨大,黄金首饰占主导地位。

    2016年,我国珠宝业终端市场销售额达5000亿人民币以上,黄金、白银、铂金、玉石、珍珠等产品销售均居世界首位,钻石消费居世界第二位。黄金首饰市场销售额为3100亿元,约占总销售额的62%。同时,我国黄金消费量连续四年位居世界第一,2016年为975.38吨,同比下降6.74%,其中黄金首饰用金611.17吨,占比62.66%。

    2)避险情绪支撑黄金价格和投资需求。

    黄金同时具备商品、货币和金融属性,具有信用对冲和抗通胀的特征,对其投资需求不可小视。世界黄金协会统计,2016年全球黄金需求增长2%达到4309公吨,上市交易黄金ETF 净流入532公吨,年增持量创历史第二高位。预计2017年,欧洲政治经济不确定性增强,中东地区、朝鲜半岛局势紧张,全球恐怖袭击多发,特朗普政策不确定性和美国经济复苏不达预期的风险等带来的避险需求将成为黄金价格的主要支撑因素,为黄金珠宝行业公司发展提供较为稳定的外部环境。

    3)消费升级为黄金珠宝消费带来广阔市场空间。

    经济的不断发展、人均可支配收入的稳步提高带来了我国居民消费能力和消费意愿的增强,消费结构持续升级。同时,我国人均珠宝消费额较低,女性消费意识崛起和消费能力提升,高端消费出现向本土迁移趋势,消费者更加注重个性化、多元化、服务质量等特征为黄金珠宝行业提供了广阔的市场空间。

    4)黄金珠宝行业供给格局将发生较大变化。

    在经历了2003-2013的高速增长期后,我国黄金珠宝行业出现了加工能力过剩、竞争加剧、产品同质化严重的局面,结合发达国家珠宝行业的发展路径和我国居民消费特点的变化,未来黄金珠宝行业集中度有望快速提升,行业公司将更加注重产品设计和品牌运营、三四线城市的渠道竞争地位,并探索包括电商在内的新型销售和经营模式,品牌知名度高、资金实力强的行业龙头企业将在竞争中占据优势地位。

    5)看好智能珠宝发展前景。

    智能珠宝作为时尚珠宝和可穿戴设备的融合与创新,既能够满足消费者选购珠宝时对独特性、时尚感和新鲜感的追求,也能为消费者提供智能可穿戴设备的高科技服务,不同产品还具备不同的情感属性和附加功能。在消费升级和物联网带来的可穿戴设备销量迅速增长的背景下,我们看好智能珠宝的发展前景。