银之杰:业绩符合预期,综合金融服务生态现雏形

【事件】公司发布2016年年报,报告期内公司实现营业收入9.38亿元,同比增长51.3%;归属上市公司股东的净利润为8079.7万元,同比增长10.74%:基本每股收益0.12,同比增长10.26%。

    业绩符合预期,“三驾马车”齐发力:公司2016年金融信息化、移动商务服务及电子商务三项业务齐发力,营业收入保持较快增长,全年实现营业收入9.38亿元。

    金融信息化业务中,以智能印章控制机为代表的创新产品在市场推广方面取得突破产品入围多家银行金融信息化业务实现营业收入2.24亿元同比增长47.56%;

    移动商务领域收入主要来自于子公司亿美软通,亿美软通作为移动信息服务龙头,与公司金融客户资源相互协同,移动短彩信业务实现稳定增长,全年实现营业收入4.52亿元,同比增长29.29%,完成业绩承诺,实现归属母公司净利润7366.52万元;电子商务服务品牌优势凸显,服务区域覆盖数十个国家,2016年度实现营业收入2.58亿元,同比增长125.27%。

    加码金融服务产业布局,金融生态雏形初现:公司积极布局金融服务产业,建立金融IT、个人征信和大数据技术基础设施,突出风险定价和精准营销的综合能力,参与发起设立各类金融机构,包括易安财产保险、东亚前海证券(等待保监会批准)、安科人寿保险、上海保险交易所等,为公司以金融科技为核心的业务发展开创广阔空间。同时,公司在金融服务业务牌照方面积极卡位,已经取得了开展主要业务所需的牌照许可,华道征信已被中国人民银行列入“开展个人征信业务准备工作的机构名单”,易安保险也获得了中国保监会核发的牌照,牌照稀缺性促进公司开展金融服务业务的核心竞争优势。

    深谙银行IT需求,募投建设银行数据分析应用系统:公司深耕银行IT服务18年,银行类客户覆盖31省份300余家银行,覆盖超过8万个银行营业网点,积累了丰富的IT研发技术及垂直领域业务经验,开发了智能印控机、票据自助受理机等创新性产品。面向众多银行优质客户,公司深谙目前银行对于大数据分析产品的需求,积极研发对于零散、非关联数据的分析及准确的产品开发。公司2016年12月获得证监会批准,募集资金总额不超过3.62亿元,用于“银行数据分析应用系统建设项目”和补充流动资金,公司积极抢占市场,为进一步提高公司竞争力和盈利水平提供动力。

    投资建议:我们公司预测2017年至2019年每股收益分别为0.20、0.23和0.30元。增持一A建议,6个月目标价为21.6元。

    风险提示:征信牌照批准不达预期;创新产品推广不达预期