美诺华:优秀的原料药出口企业

类别:公司研究 机构:上海证券有限责任公司 研究员:魏赟 日期:2017-04-06

公司成立于2004年,主要从事特色原料药及医药中间体的研发、生产与销售,其主要类别包括心血管类和肠胃类等药物。公司长期服务于欧洲知名制药企业,是国内出口欧洲特色原料药品种最多的企业之一,研发能力强劲,已取得了32项发明专利及多项国际或国内领先的研究成果,成功研发生产了缬沙坦、瑞舒伐他汀、阿托伐他汀、氯吡格雷和埃索美拉唑等重磅炸弹类药物的原料药及中间体,逐步形成了丰富的产品种类和具有竞争性的产品结构。未来,公司将开发具有更高附加值的产品,逐步开展制剂药品生产以及为国外大型制剂药企代理加工生产,实现“医药中间体、原料药和制剂”一体化产业链的升级。

    我们预计2017-2019年归于母公司净利润增速11.56%、20.29%和16.71%,相应的稀释后每股收益为0.73元、0.88元和1.03元。

    公司估值。

    考虑到公司的业务结构及市场竞争状况,我们认为给予公司17年每股收益35倍市盈率这一估值水平较为合理,以该市盈率为中枢且正负区间为20%的公司合理估值区间为23.32-27.99元,相对于2016年的静态市盈率(发行后摊薄)为31.82-38.18倍。

    定价结论。

    预计募集资金总额42,090.00万元,计划发行股份不超过3,000万股,对应每股发行价为14.03元,对应15、16年PE为21.86、21.35。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
603538 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
北方华创 持有 -- 研报
隆基股份 持有 -- 研报
长安汽车 买入 -- 研报
中国联通 买入 -- 研报
再升科技 买入 -- 研报
立讯精密 持有 -- 研报
华新水泥 买入 -- 研报
祁连山 买入 -- 研报
海螺水泥 买入 -- 研报
山东药玻 买入 -- 研报
宁夏建材 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
益丰药房 0 0 研报
川投能源 0.42 0.31 研报
绿盟科技 0 0 研报
深圳机场 0.39 0.35 研报
中公教育 1.14 0.62 研报
宝钛股份 0.22 0.24 研报
环旭电子 0.40 0.55 研报
宝信软件 0.78 0.83 研报
荣泰健康 0 0 研报
精锻科技 0.85 0.85 研报
东易日盛 0 0 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 40 买入 买入
保利地产 34 买入 中性
完美世界 33 持有 持有
五粮液 32 持有 买入
伊利股份 31 持有 买入
完美世界 30 持有 持有
五粮液 28 持有 买入
保利地产 27 买入 中性
瀚蓝环境 27 持有 持有
新宙邦 27 持有 买入
先导智能 27 持有 持有
伊利股份 26 持有 买入
上汽集团 26 买入 买入
通威股份 26 买入 持有
瀚蓝环境 25 持有 持有
新宙邦 25 持有 买入
三一重工 25 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 630 83 347
汽车制造 455 36 263
钢铁行业 449 29 267
电子器件 442 54 257
化工行业 401 47 161
金融行业 398 24 192
建筑建材 397 44 210
生物制药 328 50 173
酿酒行业 321 17 159
食品行业 321 23 129
房地产 280 25 217
机械行业 276 47 123
煤炭行业 270 27 118
家电行业 237 14 154
商业百货 209 27 116
酒店旅游 194 20 57
有色金属 186 38 59