潞安环能:业绩显著增长的龙头企业

类别:公司研究 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:潘玮 日期:2017-04-05

1.事件

    公司发布2016年年报。2016年,公司实现营业收入142.3亿元,同比增加27.56%;实现归属上市公司股东的净利润8.57亿元,同比增加732%,其中Q1-Q4分别为0.21/0.30/0.39/7.67亿元,基本每股收益为0.29元。Q4单季实现营收62.34亿元,同比增加162%,扣非归母净利达7.24亿,同比+7.93亿元,大幅扭亏,占全年盈利89%。

    2.我们的分析与判断

    (一)五大核心竞争力带动公司发展

    一是公司依托潞安集团六十多年的发展经验,布局煤电一体化和高端煤化工项目,与公司煤炭主业形成耦合效应;二是配吹煤、优质动力煤等核心品种市场竞争力强,市占率突出;三是公司作为煤炭上市公司龙头,企业形象和影响力突出,获得资金和政策的能力较强;四是山西省大力推动供给侧改革,重点布局“新型综合能源基地”建设;五是公司作为山西省重点国有上市公司,将受益于山西省国企改革与资本市场的高度结合,,迎来较大的政策支持和发展机遇。

    (二)煤炭产销量增量主要来自于混煤

    2016年,公司煤炭产量再创历史新高,达到3915万吨;公司商品煤综合售价341.41元/吨,原煤产量3,915万吨,商品煤销量3,624万吨,同比增长17%。增量主要来自混煤,混煤销量2210万吨,同比大幅增长41.6%,喷吹煤1240万吨,销量同比下降8.8%。2017年,公司力争煤炭产量达到3600万吨;营业收入达到120亿元,争取140亿元。

    (三)公司九座矿井入选先进产能释放行列

    常村、漳村、余吾等三座矿井入选全国第一批先进矿井,五阳、王庄、潞宁、后堡、开拓、新良友等六座矿井入选一级安全质量标准化煤矿,合计九座矿井入选先进产能释放行列,先进产能达到3450万吨,全省煤炭类上市公司第一。

    3.投资建议

    预计潞安环能2017、2018年的利润总额为24.3亿元和34.3亿元;预测每股收益为0.81元,1.13元,给予首次“推荐”评级。

    4.风险提示

    煤炭市场受经济增长趋缓,下游客户需求不足。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
601699 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
蓝光发展 0.24 0 研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
绿地控股 0.55 0.30 研报
新城控股 0 0 研报
光大嘉宝 0.60 0 研报
世联行 0.84 0.62 研报
大悦城 0.30 0.27 研报
滨江集团 0.80 0.93 研报
阳光城 0.98 0.90 研报
金科股份 1.15 1.24 研报
中南建设 0.80 0.99 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
海康威视 6 持有 买入
华夏幸福 4 买入 买入
恒逸石化 4 买入 买入
南极电商 4 买入 买入
洽洽食品 4 持有 买入
贵州茅台 3 持有 买入
普洛药业 3 买入 买入
旗滨集团 3 买入 买入
喜临门 3 买入 买入
中南建设 3 买入 买入
比音勒芬 2 买入 持有
吉比特 2 持有 买入
完美世界 2 持有 买入
万科A 2 买入 买入
大悦城 2 买入 买入
美的集团 2 买入 买入
新经典 2 持有 中性

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数