海利生物:口蹄疫疫苗批文靴子落地,政策红利下迎黄金时代

类别:公司研究 机构:天风证券股份有限公司 研究员:吴立 日期:2017-04-05

事件

    公司控股子公司杨凌金海生物技术有限公司口蹄疫O 型、A 型、亚洲1型三价灭活疫苗(OHM/02株+AKT-III 株+Asia1KZ/03株)(悬浮培养工艺)获得兽药产品批准文号。

    靴子落地,产品放量值得期待!

    公司与阿根廷Biogénse Bagó S.A.公司合资成立杨凌金海生物技术有限公司,公司持有股权55%,公司持有股权55%,主要经营建设杨凌-动物疫苗生产基地工程。公司口蹄疫项目完全复制阿根廷BB 公司海外工厂工艺,阿方工程师全过程参与。此次拿到批文的口蹄疫O 型、A 型、亚洲1型三价灭活疫苗(OHM/02株+ AKT-III 株+Asia 1KZ/03株)(悬浮培养工艺)系用口蹄疫O 型强毒OHM/02株、A 型Ⅲ系鼠化弱毒株(AKT-III 株)和亚洲1型强毒Asia 1KZ/03株分别接种悬浮BHK-21细胞培养,收获细胞培养物,经浓缩、二乙烯亚胺(BEI)灭活后,按一定比例加入油佐剂混合乳化制成。用于预防牛、羊O 型、A 型和亚洲1型口蹄疫。该产品采用当前国际上先进的悬浮培养工艺和浓缩纯化技术,产品具有工艺稳定、批间质量差异小、抗原含量高、免疫保护期长等优点。目前杨凌金海已经完成产品正式投产前的准备工作。在草根调研中我们了解到公司与阿根廷合作产品品质将在行业前列。我们预计,在口蹄疫市场苗迎来黄金发展期的背景下,公司及时获得生产批文,必将在市场扩容中分得一杯羹!

    口蹄疫市场苗——政策红利释放下的黄金时代!

    在市场化政策趋势背景下,口蹄疫市场苗仍有一片翻倍空间待开发的蓝海市场!我们预计招标政策的变革将促使未来2-3年口蹄疫市场规模增长100%!据我们草根调研的结果,截至2016年,口蹄疫市场苗有17亿规模,预计未来2-3年将增长到40亿。随着未来“先打后补”等市场化政策的落地,预计公司口蹄疫市场苗的问世将同生物股份、中农威特、中牧股份等企业一同重点向存栏300-1000头母猪养殖企业进行加速渗透,开拓新增市场提高市场占有率!

    战略参股“序康医疗”,“动保+人保”双轮驱动起航!

    公司战略定位高远,除大力发展原主业动保外,还参股“序康医疗”,战略进入生物医疗产业,标志着公司“动保+人保”双轮驱动仍在布局中,未来将进一步打开公司发展空间。

    投资建议:我们预计公司16-18年净利润分别为1.05/2.24/3.06亿,EPS为0.16/0.35/0.48元/股,目标价23元,给予“买入”投资评级。

    风险提示:口蹄疫市场苗销售量不达预期。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
603718 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

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