通信行业周报:数据中心光模块技术与需求并进

与以前不同的观点1:数据中心光模块技术发展达预期

    3月19-23日,第42届美国光纤通讯展览会及研讨会(OFC)在美国加州洛杉矶会展中心隆重举行,众多国内外厂家均在此次展会上展出了其最新100G数据中心光模块产品,部分厂商已经抢占400G/600G光模块发展先机。此次展会展出的数据中心光模块产品技术发展达预期。

    与以前不同的观点2:需求与技术并进,数据中心光模块市场将高速增长

    在3月22日举行的“2017CCBN主题报告会”上,国家新闻出版广电总局党组成员、副局长田进表示,计划到2018年构建起高清、超高清混合播出系统,到2020年实现超高清试验频道播出。大视频时代的到来只是数据中心需求增长的驱动因素之一,政务信息化水平的提升、企业信息化管理的普及、互联网巨头固定资产的持续投入等都将带来数据中心和云计算服务需求的持续增长,数据中心光模块将持续受益。

    与市场不同的观点1:国外厂商产能不足,国内厂商产品日趋成熟

    市场认为我国电子元器件基础薄弱,在国外成熟厂商的压制下发展缓慢。我们认为国内光通信厂商通过不断的技术研发投入,已经能够参与国际市场竞争,并且面临较好的发展机遇:①国内厂商已经进军100G高端光模块领域,并且在400G光模块领域崭露头角;②由于数据中心光模块需求持续上升,国外主流厂家产能不足,给国内厂家带来开拓市场的机遇。关注中际装备,该公司收购的旭创科技已经宣布可批量出货全系列QSFP28产品,并在OFC上推出了业界首款400G OSFP产品。除此之外,推荐光迅科技,关注新易胜、博创科技。

    与市场不同的观点2:运营商无线上网爆发式增长,关注流量经营板块。

    在“提速降费”大背景和“全面取消手机国内长途和漫游费”大趋势下,市场普遍担心运营商的利润空间会被大幅压缩,此次三大运营商发布的2016年度报告显示,数据流量业务已经成为运营商的业务爆发点和新的盈利增长点。我们认为:①数据流量业务收入在运营商通信服务收入中的占比将会继续增加,运营商在数据流量业务领域的争夺将会愈演愈烈;②运营商会在流量经营领域不断精耕细作、推陈出新,培育用户的流量使用习惯,激活用户的流量消费活跃度,以在“提速降费”大趋势下保持收入和利润增长。推荐流量经营板块梦网荣信、吴通控股、茂业通信。

    重点推荐

    我们近期重点推荐烽火通信、亨通光电、中天科技、光迅科技、海能达,除了提速降费相关个股,继续推荐国企改革标板块,关注邮科系大唐电信,以及北斗、一带一路板块。

    风险提示:运营商资本投入削减;产业政策重大变更。