迪瑞医疗:瑞源并表增厚业绩,内生外延协同发展

近日,迪瑞医疗发布2016年年报,报告期内公司实现营业收入7.59亿元,较上年同期增长33.73%;归母净利润1.25亿元,较上年同期增长15.57%;扣非归母净利润1.11亿元,同比增长10.68%;EPS为0.82元;利润分配预案为:以15335万股为基数,向全体股东每10股派发现金红利2.00元(含税)。同时,公司发布2017年第一季度业绩预告,预计2017年第一季度实现归母净利润2006.33-2563.65万元,同比增长(-10%)-15%,非经常性损益对净利润的影响金额约为280万元。

    盈利预测与评级:公司自身业务内生增长稳定,外延与海外布局的策略与医疗器械行业发展环境相呼应,预计公司17-19年EPS为0.98、1.19、1.40元,对应估值分别为39、32、27倍,维持对其的“增持”评级。

    风险提示:生化试剂竞争激烈,外延不及预期;