有色金属及新材料行业周报:震荡中待供需破冰

周点评

    本周有色金属板块微跌,行情表现也较为平淡,联储加息之后,有色整体缺乏明确指引,黄金虽有反弹,但持续性存疑,基本金属则因供需端预期已得到较长时间消化,且需求端印证数据尚未出炉而处震荡行情,总体建议观望,若基本金属板块大幅走低则可介入。小金属方面,关注长期价格底部品种的供需边际改善,以及细分领域仍存在机会的新能源产业链。

    锌精矿供需紧张持续,加工费成当前焦点

    加息过后基本金属普涨,而锌作为其中供需格局相对较好的品种之一,价格涨幅居前。当前国内锌精矿供应仍然维持偏紧的局面,海外矿山复产及新增产能尚处在周期之初,未形成实际产量,而国内基建地产等投资的最新数据显示需求端持续向好。长期来看锌价虽然存在回落风险,但当下生产出货受到下游需求支撑,且冶炼厂与矿山双方“博弈”局面持续,冶炼厂近期检修停产现在增多,短期内价格仍然存在一定支撑。

    特斯拉新一代锂电池即将亮相

    特斯拉新型“2170”锂电池的镍钴铝(NCA)三元材料改进等技术细节近期预将公布。据悉,“2170”锂电池用于特斯拉汽车Model3上,可能将全面替代传统的“18650”。此前根据特斯拉宣传视频透露,特斯拉电池成本或已大幅下降35%,目前或已经低于125美元/千瓦时,若这本次会议关于成本细节得以确认,Model3的平民路线将真正值得的期待,有益全球新能源产业链内生需求的启动。

    行业动态前瞻

    下周(3月27日-4月2日)中国3月份经济的高频数据将陆续出炉,由于脱离了春节因素的干扰,3月的数据对需求是复苏还是向下的印证显得格外重要。而美国3月ISM、PMI等制造业数据也将在下周予以公布,加息之后数据端的变化将影响本轮加息的大节奏,亦值得关注。

    重点公司动态与前瞻

    本周华泰有色新材料板块内,涨幅前列的股票为西部资源、新疆众和、罗普斯金、中色股份、宝钛股份等,其中中国铝业、科力远、紫金矿业、中孚实业公布了2016年年报,下周山东黄金、西藏矿业等公司将公布2016年年报。

    风险提示:产业政策不及预期,宏观经济形势不及预期。