酒店月报:春节因素扰动,价升反映行业回暖趋势

本报告导读:

    每月,全面解读星级和经济型酒店的运营情况。研究指标:入住率\房价\开店数量。研究对象:全国星级酒店\五星酒店\北京\上海\经济型酒店(锦江)。

    酒店行业观点:①2017年1月受春节因素扰动全国星级酒店整体下滑,出租率下降2.8pct,平均房价-1.54%,RevPar-5.29%。五星级有所下降,出租率-1.3pct,房价+2.3%,RevPAR-5.3%;②一线城市:北京与上海出租率、平均房价、RevPAR均同比上升。锦江经济型酒店1月国内数据出租率下降但房价提升;③考虑经济型酒店企稳回升,中端酒店快速增长,维持酒店行业整体“增持”评级;④增持标的:首旅酒店,锦江股份,岭南控股。

    1月全国星级酒店:平均房价、出租率同比下降,RevPAR同比下降。①星级:出租率50.5% (-2.8pct),房价384元(-1.54%),RevPAR197元(-5.29%);餐饮收入占比45.87% (+0.2pct),人工成本率32.52% (+5.92pct)。②五星级:出租率51.6% (-1.3pct),房价588元(+2.3%),RevPAR 288元(-5.3%);餐饮收入占比49.7%(+3.8pct),人工成本率33.7% (+7.0pct)。③功能类型:1月城市综合型和会议会展型酒店RevPAR都同比下降,休闲度假型RevPAR同比上升。RevPAR:会议会展型177(-33.96%),城市综合型192(-4.48%),休闲度假型217(+3.83%)。

    1月重点区域星级酒店整体下降。上海:整体下降,出租率和平均房价,RevPar均下降。①星级出租率57.0%(-4.6pct),房价660元(-0.8%),RevPAR376元(-8.2%);②五星级出租率66.2% (-2.4pct),房价870元(-2.6%),RevPAR541元(-6.2%)。

    1月有限服务酒店受春节因素影响出租率下降但房价提升,海外经营情况有所下降。①锦江经济型酒店国内:出租率64.3%/-6.6pct,房价180元/+1.7%(考虑到披露口径不同,实际增长更多),RevPAR 115.6元/-7.8%,净开业58家。②海外(同比):出租率52.8%(+3.29pct);平均房价56.73欧元(-3.24%),RevPAR29.95欧元(-0.1%)。1月净开业酒店家数:直营店2家,加盟店53家;净签约酒店家数:直营店2家,加盟店59家;共运营直营店283家、加盟店995家。