星帅尔:新股询价报告

公司的主要产品为各种类型的热保护器、起动器和密封接线柱,主要应用于冰箱、冷柜、制冷饮水机等领域的制冷压缩机以及烘干洗衣机上。公司是国内冰箱与冷柜压缩机热保护器、起动器和密封接线柱的骨干生产企业,年产能超过1.3亿只。公司产品已覆盖国内外主要压缩机生产厂家,包括钱江系公司、华意系公司、东贝系公司、美芝系公司、四川丹甫、LG电子、美国泰科、恩布拉科等,已成为国内知名的压缩机热保护器、起动器和密封接线柱生产企业。

    (1)公司在产品研发上,由于压缩机规格、型号繁多,每个客户又有其特定的技术参数要求,公司依托自身强大的研发、技术实力和较低的生产成本,可以根据客户需求“定制”产品,来生产众多不同系列、规格、型号的产品,以满足客户的个性化需求。公司提供产品设计和试验,大批量生产,快速供货及后续跟踪服务等全方位的服务,从而一方面可以提升产品附加值,使得公司产品毛利率维持较高水平,另一方面有助于稳固客户资源。

    (2)公司产品具有较强的“定制”和“粘性”特点。公司作为下游客户的供应商,合作关系具有延续性,使得公司拥有了相当稳固的客户资源。公司已覆盖了国内主要的压缩机生产厂商,拥有一批稳定的核心客户群,并在此基础上不断加大国外市场的拓展。此外,下游客户在新供应商的选定程序平均花费时间在一到两年,因此供应商转换成本较高,因此在供应商基本面未发生重大不利变化的情况下,更换供应商可能性不大。