食品饮料行业周报225期:春糖大幕开启,板块有望迎来利好信号

类别:行业研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:闫伟 日期:2017-03-22

市场回顾:上周板块涨0.7%,跑输上证0.1pct。

    近期观点:1)固定资产投资增速超出市场预期,白酒龙头未来仍有望延续高景气。1-2月城镇固定资产投资增速8.9%(市场预期8.3%),地产、基建投资均超预期回升(同比分别升2、5.6pct)。我们认为,白酒作为食品饮料中周期性最强子板块,产量增速与固定资产投资增速显著正相关、滞后约1-2年;虽然三公消费严格受限,但白酒依然在基建、地产投资活动中扮演重要润滑剂角色,在漫长的投资产业链中商务、私人消费足以替代原有三公消费,且呈现更明显的消费升级特征、拉动中高端白酒消费需求,未来几年白酒龙头有望继续延续需求高景气。2)本周春糖开幕,有望密集释放行业积极信号,值得重点关注。白酒大行情下,我们认为无论是上市公司、经销商还是资本市场,对本届春糖的关注热度将明显高于往年;结合往届经验,本届将有望继续释放重磅量价信息、提升市场情绪,从前期布展看,品牌龙头招商、宣传、新品推进力度亦有望较往届大大加强(如老窖推出养生系列、五粮液1+4品牌矩阵、酒鬼酒红柔坛、古井亳菊新品等)。

    当前资本市场正站在估值分歧点,春糖有望密集释放行业信息、强化市场预期,值得重点关注。当前市场利率下行、风险偏好受压抑,市场风格继续依赖于盈利驱动下的内生性增长,白酒龙头扩容式增长逻辑清晰、业绩确定性优势显著,全年不乏提价、并购、混改催化剂,市场情绪有望继续提升,全年看龙头有望迎来戴维斯双击,当前估值仍有提升空间(其中茅台估值作为板块风险表,有望突破市场普遍认为的25倍压力位)。建议继续增持白酒板块,重点推荐泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒、洋河股份、古井贡酒。3)大众品:重点推荐中炬高新、西王食品、安琪酵母。

    重要信息更新:本周茅台批价1190-1200元、五粮液750-760元,环分别升40元、10元左右;1573批价630元左右,环比基本稳定。2)原奶:3/8原奶价环比持平;3/7全脂奶粉拍卖价环比降12%。

    行业新闻聚焦:老白干酒拟收购丰联酒业;郎酒品牌架构调整完毕,3大事业部聚焦4大单品做全国;泸州老窖发力健康养生酒市场。

    重点推荐:酒类:泸州老窖、贵州茅台、洋河股份、古井贡酒、山西汾酒;大众品:中炬高新、伊利股份、西王食品、安琪酵母、好想你。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
洽洽食品 买入 38.75 研报
高能环境 中性 -- 研报
中信银行 买入 -- 研报
光环新网 买入 -- 研报
圆通速递 持有 -- 研报
申通快递 持有 -- 研报
顺丰控股 持有 -- 研报
韵达股份 买入 -- 研报
碧水源 买入 8.50 研报
嘉事堂 中性 -- 研报
飞亚达A 中性 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
洽洽食品 0.86 0.82 研报
高能环境 0 0 研报
中信银行 0.54 0.63 研报
光环新网 0 0 研报
韵达股份 0.18 0.18 研报
顺丰控股 0.42 0.66 研报
申通快递 0.54 1.19 研报
圆通速递 0.88 0.76 研报
碧水源 1.30 1.10 研报
嘉事堂 0.29 0.31 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 持有
万科A 33 买入 买入
隆基股份 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 买入
伊利股份 29 持有 买入
长安汽车 29 买入 买入
中国国旅 28 持有 买入
比亚迪 28 持有 持有
宋城演艺 28 持有 买入
三一重工 27 持有 持有
万华化学 27 买入 买入
中信证券 26 持有 买入
格力电器 26 买入 中性
当升科技 26 持有 买入
晶盛机电 26 持有 中性
中国太保 25 持有 买入
爱尔眼科 25 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 469 77 291
电子器件 373 51 234
汽车制造 347 35 187
建筑建材 336 46 189
金融行业 305 25 150
机械行业 288 39 117
化工行业 255 45 105
生物制药 250 39 167
酿酒行业 243 16 126
房地产 217 24 149
交通运输 204 24 101
钢铁行业 182 29 99
食品行业 178 25 68
家电行业 166 15 112
商业百货 165 29 94
其它行业 141 14 83
有色金属 141 37 54