环保与公用事业周报:两会后关注大气治理和PPP水治理板块

关注大气治理和PPP水治理板块。本周两会结束,环保议题成为焦点,A股市场上环保个股也有较为突出的表现。我们再次建议重点关注大气治理板块和PPP主题水环境治理领域相关个股。

    工作报告突出大气治理,专项督查落实政府规划。我们认为,专项督查将刺激拓展非电领域,燃煤污染综合治理和重点企业排污许可证发放将打开非电领域的减排治理市场,建议关注深耕煤电烟气处理并已拓展非电领域的清新环境;另外,全面安装自动监控设施的需求将带动环境监测相关个股增长,建议关注行业龙头聚光科技。

    PPP+ABS快速落地,水处理个股订单充足。我们认为,今年将是PPP项目迅猛发展的一年,政策将继续大力支持,2015-2016年的订单也将在2017年转化为业绩,此外,PPP资产证券化也将为公司提供新的退出渠道并降低融资成本,持续推动上市公司订单和业绩双重增长。建议重点关注水环境治理领域中拥有稳定现金流项目和充裕PPP项目订单的上市公司,如东方园林和碧水源。

    风险提示。政府政策推进不达预期,PPP项目落地进度低于预期,公司业绩不达预期,市场恶性竞争,国内外二级市场系统性风险。