医药生物行业点评报告:把握结构性机会,关注“两票制”及医药流通变革

类别:行业研究 机构:财富证券有限责任公司 研究员:刘雪晴 日期:2017-03-20

投资要点。

    行情回顾。3月1日至3月15日,全部A股上涨1.92%(算术平均),医药生物板块上涨幅度为1.59%,跑输大盘0.33个百分点。

    从估值水平来看,医药生物板块市盈率(TTM,整体法)为41.16X(截至3月15日),全部A股为19.69X,估值溢价上升至109%。

    投资策略。3月份上半月,医药生物行业行情整体走势好于2月份,排28个申万行业第15位,其中子行业生物制品表现较好。

    进入三月份,各公司年报开始陆续披露,重点关注业绩较好估值合理品种。长期来看,我们认为医药生物行业存在结构性机会,维持“推荐”评级。理清政策脉络,把握行业趋势,精选子行业与个股:(1)预计2017年将有更多省市实施“两票制”,持续关注医药流通领域的变革,医药商业集中度提升为大势所趋,全国性流通商以及区域性龙头流通商有望获益,推荐上海医药、中国医药以及瑞康医药;(2)国家医保目录调整将为相关受益公司提供长期利润增长点,推荐康缘药业、亿帆医药、恒瑞医药;(3)血液制品行业高景气度持续,业绩增长确定性高:推荐华兰生物。

    (4)继续关注药审改革、仿制药一致性评价、优先审评等政策,看好创新药、制剂出口企业、儿童药、专科用药以及CRO机构:推荐恒瑞医药、华海药业、羚锐制药和泰格医药。

    风险提示。上市公司业绩不及预期;行业利空政策。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
太平鸟 持有 35.00 研报
安正时尚 买入 26.00 研报
歌力思 持有 29.75 研报
海澜之家 持有 12.50 研报
跨境通 持有 25.20 研报
南极电商 持有 15.51 研报
华友钴业 持有 104.70 研报
隆基股份 买入 -- 研报
科恒股份 持有 93.60 研报
晶盛机电 持有 20.10 研报
天齐锂业 持有 88.00 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
分众传媒 0 0 研报
捷成股份 1.05 0.81 研报
新华都 0.65 0.36 研报
金一文化 0 0 研报
合肥百货 0.90 0.68 研报
苏宁云商 0.70 0.56 研报
潮宏基 0.81 0.94 研报
武汉中商 0.36 0.30 研报
飞亚达A 0.42 0.41 研报
红旗连锁 0 0.87 研报
天虹股份 0.86 0.76 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
清新环境 40 持有 持有
先导智能 35 持有 持有
桐昆股份 30 持有 买入
中兴通讯 30 持有 持有
保利地产 29 持有 持有
伊利股份 29 持有 持有
中国国旅 29 持有 买入
万科A 29 持有 持有
海大集团 29 持有 持有
贵州茅台 28 持有 持有
启迪桑德 28 持有 持有
汇川技术 27 持有 持有
聚光科技 27 持有 中性
先导智能 26 持有 持有
通威股份 26 持有 持有
烽火通信 26 持有 持有
隆基股份 26 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 1034 115 282
机械行业 698 87 249
化工行业 605 68 208
食品行业 604 34 175
生物制药 580 69 249
酿酒行业 560 19 122
农林牧渔 556 38 253
建筑建材 554 53 294
汽车制造 537 48 133
房地产 516 49 169
金融行业 489 36 171
交通运输 477 48 150
煤炭行业 455 34 110
环保行业 417 24 89
电子器件 379 68 94
服装鞋类 361 31 133
酒店旅游 345 27 162