海兰信:海洋信息化稀缺标的,看好海洋业务前景

准确把握行业发展趋势, “海事+海洋”综合对海业务已形成根据国家海洋战略以及二十一世纪海上丝绸之路战略,我国将会迎来海洋经济的快速发展期,千亿蓝海虚位以待。基于对未来海洋发展趋势的深入理解,海兰信结合自身在海事领域的发展经验,积极迈向海洋业务领域的市场开拓。对比其历年的营收构成,2016 年海兰信已基本完成了业务格局调整,由原有海事行业为主并涉足海洋业务,扩展到海洋业务和海事业务并重的综合对海业务,聚焦高毛利率航海智能化市场以及海洋探测装备市场,并将进一步向海洋大数据运营深入发展。我们认为,当前为海洋业务发展的重要机遇期,公司凭借其极具前瞻性的战略格局为后续的市场扩张打下良好基础,提高了抵抗船舶海运周期性低迷的风险能力,未来业绩有望持续增长。

    高筑技术高墙,壁垒级海洋信息化及电子技术迸发增长源动力海兰信专注与航海智能化和海洋信息化建设,注重“自主研发,国际合作”,在发展过程中不断充实技术力量,形成了壁垒级海洋信息化及电子技术。

    在航海领域,拥有VDR、综合导航系统(INS)、船舶远程监控管理系统等明星产品,2016 年突破性获得大连中远海运油品运输有限公司的30 万吨VLCC 油轮的INS 订单,实现国产通导首次在VLCC 油轮上的突破,其INS系列产品系统在领域内有着强大的优势。在海洋信息化领域,在国内率先推出了小目标探测雷达、波浪能海上机器人等新产品,着力打造三维立体监测网络。公司智能雷达监控系统订单落地、中标浙江省近海雷达网项目、受邀入驻三亚遥感信息产业园,参与国家海底观测网与水下安防体系建设,均标志海兰信在海洋信息化道路上越走越远,其强大的产品技术优势将为公司持续发展带来强劲源动力。

    军警市场潜力巨大,国产替代序幕开启2015 年,中国政府发布的《中国的军事战略》白皮书中明确指出要突破重陆轻海的传统思维,高度重视海洋、维护海权,建设与国家安全和发展利益相适应的现代海上军事力量体系。作为海洋海事领域龙头企业,公司的丰富、高性能的船舶配套产品以及海洋立体监测网、海底防务体系都是未来海洋力量建设所需,将成为我国海军海上力量建设的主力军。此外,工信部发布的《船舶配套产业能力提升行动计划(2016-2020)》中明确指出到 2020 年,本土化船用设备平均装船率要达到80%以上,而目前本土化配套率不足30%,潜在市场空间广阔,公司市场占有率进一步提升可期。

    投资建议公司是我国海洋信息化龙头企业,我们预计公司2016-2018 年EPS 可分别达0.35\0.7\0.84 元,首次覆盖给予买入评级。

    风险提示:公司海洋监测业务发展低于预期。