科融环境:涅磐重生,新股东带来强劲动力

类别:公司研究 机构:国信证券股份有限公司 研究员:陈青青,姚键 日期:2017-03-17

烟气治理、燃烧控制和锅炉节能业务仍然前景广阔,受益于大气治理加严,公司激励到位,业绩有望高增长公司的传统业务燃烧控制与锅炉节能市场潜力仍可挖掘,公司技术基础好,科研能力强。收购的蓝天环保,依托浙江大学,技术领先和资源丰富。两项业务协同性强,随着国家对于大气污染治理的加严和对节能减排的重视,非电领域改造带来新的市场空间。通过激励,新管理层充分调动员工积极性,预计今年这些传统业务板块将迎来订单和业绩的新高峰。

    水处理立足工业水处理,全力向市政和流域拓展业务子公司英诺格林技术顶尖,能够为各类客户提供“一站式”解决方案,在工业领域客户具有良好的品牌知名度,项目经验丰富。未来公司将水处理作为重点发展方向,立足工业水处理,积极拓展市政污水和流域治理业务,充分利用公司新股东的资源,积极获取流域治理PPP 订单,打开新的市场空间。

    新股东新气象,资本与产业深度结合,公司重新定位再出发2016 年6 月,天津丰利成为公司控股股东。丰利入主后对公司业务进行深度梳理,更换了管理层,剥离了亏损的资产新疆君创能源,并在2016 年大幅提前计提了资产减值损失,以实现轻装上阵。预计2016 年亏损1.13 亿元。

    母公司丰利财富资金实力强,资源丰富,资本运作能力强。已先后成立规模10 亿元环保产业并购基金与20 亿元环保产业投资基金,助力公司外延式发展。

    同时借助实际控制人的资源,助力公司获取PPP 订单,打开新的发展空间。

    2017 年初,公司对189 名主要管理人员实施股权激励,要求17-18 年净利润分别不低于1.5/1.85 亿元,较前年业绩大幅增长,彰显管理层信心。

    盈利预测与评级公司控制权变更后梳理了公司管理,并实行了股权激励,业绩有望大幅增长;将历史遗留问题在2016 年集中释放,以便轻装上阵;资本运作能力强,强大资源助力增量PPP 订单的获取以及公司外延扩张。在不考虑公司外延的情况下,我们预计公司16-18 年归属净利润分别为-1.13/1.69/2.38 亿元。公司涅磐重生,业务有望重上轨道,外延看点多,首次覆盖给予“买入”评级。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
300152 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
新城控股 买入 42.49 研报
光大嘉宝 买入 7.59 研报
绿地控股 买入 9.28 研报
蓝光发展 买入 8.19 研报
金地集团 持有 15.12 研报
华夏幸福 买入 41.60 研报
新湖中宝 买入 4.18 研报
保利地产 买入 16.80 研报
世联行 买入 5.52 研报
滨江集团 买入 5.85 研报
荣盛发展 买入 13.20 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
绿地控股 0.55 0.30 研报
新城控股 0 0 研报
光大嘉宝 0.60 0 研报
世联行 0.84 0.62 研报
大悦城 0.30 0.27 研报
蓝光发展 0.24 0 研报
金科股份 1.15 1.24 研报
中南建设 0.80 0.99 研报
金融街 0.64 0.72 研报
新湖中宝 0.38 0.32 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 买入
隆基股份 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 买入
万科A 30 买入 买入
长安汽车 30 买入 买入
伊利股份 29 持有 买入
中国国旅 27 持有 买入
晶盛机电 27 持有 中性
中信证券 26 持有 中性
三一重工 26 持有 持有
中国太保 26 持有 中性
格力电器 26 买入 买入
当升科技 26 持有 买入
贵州茅台 25 持有 买入
恒生电子 25 买入 买入
爱尔眼科 25 持有 买入
上汽集团 24 买入 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 479 76 294
电子器件 373 51 235
汽车制造 349 35 187
建筑建材 297 47 171
金融行业 296 25 145
机械行业 292 39 118
生物制药 267 38 183
酿酒行业 248 16 128
化工行业 221 44 101
房地产 211 21 159
交通运输 194 24 92
食品行业 180 25 70
家电行业 174 15 118
钢铁行业 169 30 86
商业百货 167 29 96
其它行业 143 14 86
有色金属 142 37 55