欣旺达:业绩快速增长,动力电池打开成长空间
给予“推荐”评级。我们看好公司在3C、动力电池领域的快速发展。同时募投项目扩产消费类锂电池模组和动力锂电池生产线,也打开公司未来的成长空间。公司上市以来,TTM估值中位数为57倍,最低估值为27倍。我们预计公司2017-2018年营业收入为101.0和135.0亿元,归母净利润为5.7和7.9亿元,目前股价对应2017-2018年增发摊薄后估值为32.4和23.4倍,给予“推荐”评级。
风险提示:2017-2018年募投项目建设影响期间净利润、下游客户需求不及预期