信息技术行业:一二月份地产数据超市场预期,建筑信息化龙头广联达受益

报告要点

    事件描述

    国家统计局公布了最新的《2017年1-2月份全国房地产开发投资和销售情况》,其中1-2月份,房屋新开工面积17238万平方米,增长10.4%,增速提高2.3个百分点。其中,住宅新开工面积12410万平方米,增长14.8%。

    事件评论

    一二月份地产数据超市场预期,房屋新开工保持向上趋势。依据统计情况,2017年1-2月份,全国房地产开发投资9854亿元,同比名义增长8.9%,增速比去年全年提高2个百分点,以此为代表,整体上投资、拿地、开工各个细分统计数据均显示不错的增长态势。其核心原因在于房地产去库存效果显著,房企新开发意愿较强,在此背景下,该势头有望延续,预期全年房屋新开工增长较好。

    建筑信息化龙头受益,传统和创新业务齐发力。广联达是我国建筑工程信息化领域龙头企业,深耕行业近20年,其工程造价为核心业务,且新业务发展态势可观。一方面公司传统工程造价业务依然占据较高收入比重(2016年中报占营收比64.36%),该业务将受益于下游需求旺盛持续增长;另一方面其“双新收入”(依附于建筑信息化产业向大数据、征信、金融等增值服务进行拓展和老业务中的新产品如工程造价产品的云化和向专业领域的扩展)占比持续提升,新成长点高速增长势头显现。双轮驱动共同发力,公司高成长更添保障。

    新年开局良好,股价压制因素消除。长期以来,市场担心广联达受地产新开工影响而对其成长性存疑,而最新统计情况证明市场预期过于悲观,实际开工情况大幅好于预期。除此之外,广联达已经在施工信息化、工程信息化和海外业务上打造出行的成长点,长期来看产业金融和建材电商空间巨大。作为行业稀缺、管理优秀、业绩高成长的优质白马,看好其持续成长,予以重点推荐。

    风险提示:

    1.受制于政策和资金压力房地产新开工增长的持续性风险;