创业环保:憧憬内地两会环保政策出台

集团成立于1993年, 以天津市为基地, 主要业务从事污水处理, 污水处理厂的建设管理, 自来水供水, 供热供冷服务及相关设施建设管理, 而业务分散于华东、华中及西部地区, 并拥有津沽、咸阳路、东郊、北辰等天津中心城区四座污水处理厂的特许经营权, 合共日均污水处理量达150万立方米, 另外集团亦开发及对外销售环保科技及环保产品的设备。

    (一) 截至2016年9月止9个月, 集团营业额录得14.82亿元人民币(下同), 按年轻微下跌0.5%, 主要受累于集团的环保设备销售业务营业额转盈为亏所致, 相反股东应占溢利上升12.2%至3.67亿元, 纯利增幅大部分来自天津及杭州以外地区污水处理服务的费用收入, 由此可见集团早年向外收购的西部及华中地区城市污水处理业务正在高速发展, 同时为集团带来稳健的增长动力。

    (二) 行业方面, 国家发改委在最近发表的规划中表明, 内地将积极在2020年底前实现城市污水处理率达至95%的目标, 并将大幅提升内地主要城市污水处理设施的覆盖度, 相信此举对内地水务行业的长远发展提供了一定的支持; 另外集团在发改委批发的污水处理厂PPP项目的中标程度理想, 加上集团在去年底亦签订了两项供热服务协议, 可预期集团在污水处理及供热服务的市占率将进一步扩大, 并有助改善未来的营运收入及盈利水平。

    (三) 再者,内地北部城市受雾霾问题困扰情况仍然严重, 使到市场憧憬在三月召开的人大及政协会议「两会」将有利好的环保及新能源相关政策出台, 预期政策对污水净化处理的需求大增, 使到集团的业务价值有所提升;而集团股价现正处于横行通道内,不过按照往年在「两会」开幕前普遍有资金提前流入环保相关股的板块来看, 相信届时集团股价将可直接受惠并向上突破发展, 故投资者可在现价水平附近收集, 后市目标价上望9元水平。