*ST兴业:一带一路上物流园区龙头,亚中物流

投资要点

    *ST兴业原有主业置出上市公司,亚中物流借壳上市。整个借壳重组包括三部分:1、重大资产置换:拟置出资产预估值为0.4亿元,拟注入资产评估值为42亿元。2、发行股票购买资产:拟以12.64元/股的发行价格,发行3.29亿股股份购买差额部分。3、募集配套资金:拟发行股份募集配套资金,总金额不超过14.00亿元。

    亚中物流双主业并行,业绩稳定增长。公司主营业务包括物流园运营和商品房销售两大板块。

    公司主营美居物流园领军本地市场,享受乌鲁木齐核心商圈优势。美居物流园占据超核心位置,未来将被打造成乌鲁木齐集家居建材体验交易、娱乐休闲、综合商超多业态并存的综合型商业区。

    大股东广汇集团实力强劲,拥有资金、信息、渠道等地区资源优势。将给亚中物流带来众多便利。不排除美居物流园借股东优势在周边进一步复制新园区的可能性。

    新疆地区及乌鲁木齐受政策倾斜,公司将大幅受益。新疆作为“一带一路”战略和国家稳定团结的重要区域,而乌鲁木齐被定位为新疆规划中“丝绸之路经济带国际商贸物流中心”站在了政策“风口“之上。

    投资建议:按照广汇集团承诺的业绩,目前股价对应2017年、2018年PE仅22倍、15倍。考虑到新疆板块主题以及公司年报后即将摘帽,我们建议投资者积极关注。

    风险提示:对新疆扶持政策发生改变,家居建材需求端未达到预期。