食品饮料行业周报:阿里牵手百联,新零售扬帆起航

阿里牵手百联,新零售扬帆起航。此次阿里牵手百联达成紧密合作,正式标志着“新零售”时代的到来。随着大众消费的习惯变化、互联网信息透明化和当下消费升级的趋势,消费者对多渠道、多场景的消费服务接受度愈来愈高,线上新兴渠道+线下商贸零售渠道的融合趋势持续加强。我们认为,线上线下融合利于打造“商品+服务”的购物体验,将门店流量、成熟供应链等优势资源与互联网、消费金融、大数据等技术结合,我们看好未来用户需求的进一步释放。特别提示阿里、百联股份和百联集团有限公司均为联华超市的主要股东,在此推荐关注联华超市(0980.HK)。

    圣元国际发布Q3业绩,注册新政影响明显。公司业绩明显承压,主要是受到注册新政、市场竞争激烈的影响。收入端延续了量升价跌的态势,春节等节日因素对销量的正向提振作用被由激烈竞争导致的奶粉平均售价下跌所抵消。圣元作为国内规模较大的奶粉企业之一,其业绩反映出新政对行业整体格局的影响:新政过渡期内(截止2018年1月)小品牌、跨境电商促销清库存仍将持续,市场竞争持续激烈。母婴店等主力渠道急需调整品牌库存。短期内,优质品牌受价格战影响业绩或有下滑,但长期来看,新政将促进行业洗牌,腾挪出100-150亿的市场空间,推荐关注获益标的:行业龙头合生元(1112.HK)、雅士利国际(1230.HK)。

    消费红利逐步释放,葡萄酒有望实现跨越式发展。受消费升级趋势带动,进口葡萄酒市场近几年正经历高速增长。据海关总署数据,2016年1-12月全国葡萄酒进口量66.9万千升,同比增加14.78%。其中,12月葡萄酒进口量7.53万千升,同比上升8.49%;进口平均单价为4527.08美元/千升,同比上升4.14%。预计国内消费者对进口葡萄酒的需求在未来会继续增加,一方面是因为消费者对高端酒类消费日趋成熟的认知,另一方面归功于中国电商(特别是跨境电商)对高端红酒的推介。