电子元器件行业:移动端3D视觉加速,智能交互进入新时代

类别:行业研究 机构:海通证券股份有限公司 研究员:陈平 日期:2017-02-23

投资要点:

    移动端3D深度视觉技术加速,有望创造一个全新的大市场。我们通过本报告,详细地梳理了3D深度视觉不同技术方案与硬件结构的差异,分析了国外公司在相关技术领域的布局。我们相信3D深度视觉进入消费级智能终端将是大势所趋,随着硬件端技术的不断进步,算法与软件层面的不断优化,3D深度视觉的精度和实用性得到大幅提升,这将为VCSEL、红外CIS带来新的市场增量。移动端手势/人脸识别带来颠覆性全新的用户体验,预计将实现快速的渗透与普及,由于消费级智能终端庞大的用户数量,这将创造一个庞大的新市场。

    移动端3D深度相机助力智能人机交互进入新时代。从键盘、鼠标,到手写笔,再到触控显示屏,人机交互的大幅进步引领了消费电子的成功。但触控显示有着明显的局限性,限制了用户的使用灵活性。基于3D视觉的手势/人脸识别将对现有的消费电子产品产生颠覆性的变化,带来全新的用户体验,打开更加广阔的空间,在体感交互、运动控制、身份认证等方面大幅提升用户体验。

    巨头持续发力,提前布局移动端3D视觉。一旦手势识别进入大规模普及,将对现有的消费电子产品产生颠覆性的影响,人机交互将进入全新的时代。因此,包括苹果、谷歌、微软、英特尔、索尼、三星等科技巨头,均在深度相机、体感交互、动作捕捉等领域展开了深度的布局,或内部成立专门的研发团队,或并购创业型公司,快速获得先进的技术,在技术方面实现储备。

    TOF方案技术水平大幅提升,移动端3D视觉已具备大规模普及的基础。目前在3D深度视觉领域,主流的方案为结构光、TOF和双目立体成像。TOF方案响应速度快、深度信息精度高、识别距离范围大、不易受环境光线干扰,因此是移动端3D视觉比较可行的方案。近年来,在德州仪器、意法半导体、英飞凌、微软等巨头公司的推动之下,TOF方案已经越来越成熟,尤其是VCSEL技术的进步,使得TOF方案已经具备了在移动端大规模普及的基础。

    移动端3D视觉为VCSEL和红外CIS带来市场新增量。如果3D深度视觉进入移动端应用的话,VCSEL将是重要的部件,原因就在于VCSEL可以提供高频的调制、更快的响应速度、高质量的光束,同时功耗低,工艺兼容性好。由于目前绝大多数智能终端已经具备可见光前置和后置摄像头,因此,3D视觉进入消费级智能终端之后,会增加红外摄像头的需求。同时3D视觉也将使红外窄带滤色片受益。

    行业“增持”评级,关注优势企业。目前海外公司在3D视觉领域较为领先,包括:综合技术方案提供商——微软、英特尔等巨头,德州仪器、意法、英飞凌、AMS(收购Heptagon)等芯片巨头,SoftKinetic(索尼)、PrimeSense(苹果)、LeapMotion等明星公司;系统模组封装——LGInnotek、Sharp等;VCSEL设计——Finsar、Lumentum、PrincetonOptronics、Heptagon、ⅡⅥ等公司。

    台湾公司在VCSEL代工和摄像头方面比较领先,VCSEL由全新、联亚光电等提供外延片,然后由宏捷科、稳懋等进行晶圆制造,再经过联钧、矽品、同欣(基板)等的封测,摄像头方面有大立光、玉晶光电、奇景光电等。国内方面:综合技术方案与模组封装提供商——舜宇光学;VCSEL发射器——光迅科技、三安光电;红外与可见摄像头——北京君正、舜宇光学、欧菲光、丘钛科技;红外窄带滤色片——水晶光电;图像处理芯片——全志科技、北京君正等。

    风险提示:3D视觉技术移动端进程过慢;国内相关公司缺乏竞争力。

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