食品饮料行业周报219期:春节名酒销售火爆,关注啤酒格局变化

本报告导读:

    预计春节名酒销售普遍双位数增长,洋河率先展开节后提价步伐,白酒全年不乏催化剂,继续重点推荐;青啤可能迎来股权变动,格局巨变预期下啤酒行情值得关注。

    摘要:

    市场回顾:近两周板块跌,跑输上证0.。

    近期观点:1)预计春节名酒普遍两位数增长,关注白酒全年投资机会。据渠道调研,预计茅台1月份出货5700-6000吨、销售口径突破100亿元,春节销量增速达两位数;渠道反映春节前两周五粮液迎来久违的大批出货、且生产日期较分散,显示出渠道动销加速、经销商以往库存得以良好消化,各地批价稳定于740-750元,基本实现顺价;1573于1/17停货并宣布实现开门红目标;洋河1/26宣布主导产品全面提价,释放旺季销售良好信号;而渠道反映二三线白酒在部分主力根据地销售良好但竞争仍激烈,行业整体延续分化格局。节后茅台批价环比略降但仍坚挺,后续批价需依赖各月发货,但渠道整体乐观,预计下一旺季有望达1300元;茅台批价高企下,预计五粮液、1573将加速700-1000元价格带市场争夺,两者量价有望迎来螺旋上涨。旺季销售数据出炉后有望带动板块整体情绪,后续行业有望在名酒挺价、资源整合、国改等利好下迎来估值提升,继续重点推荐白酒板块。2)青啤可能迎来股权变动,格局巨变预期下啤酒行情值得关注。1/25彭博报道青啤第二大股东朝日集团可能转让其持有的19.99%H股股份,青啤随即发布澄清公告。假设国内其余四大啤酒中任一企业与青啤联姻,行业将迎来巨变;综合考虑现金流、产品定位与渠道互补性等,我们认为雪花或ABI具有较强的合作动力,而燕啤、嘉士伯参与可能性相对较小。我们认为,股权变动将对行业格局产生巨大影响,竞争趋缓、净利率提升预期将激发啤酒板块情绪,值得重点关注。

    近期报告:基金重仓食品饮料板块分析:食品饮料重仓比回升,白酒配置提升明显。

    重要信息更新:)本周茅台一批价1160-1170元,环比略降10元;五粮液740元,环比基本平稳。)原奶:1原奶价环比持平;117全脂奶粉拍卖价环比降0.1。

    行业新闻聚焦:洋河海、天、梦正式全面涨价,最高上调元;传郎酒获亿投资,上市进程提速;古越龙山开年天销售破亿,款产品提价;白云边年销售亿,年目标为亿.

    重点推荐:酒类:泸州老窖、贵州茅台、古井贡酒、张裕A、洋河股份;大众品:中炬高新、西王食品、好想你、白云山、伊利股份。