广汇汽车:汽车股造好受益4S店相关股份

总结

    公司是中国排名第一的乘用车销售商、中国最大的乘用车融资租赁提供商及中国汽车经销商中最大的二手车交易代理商,拥有行业领先的业务规模、突出的创新能力,是中国乘用车经销及服务行业中的领先企业。

    公司采用外延并购方式,收购港股汽车4S宝信汽车(1293.HK),增强协同效应。公司自2011年至2016年期间,门店数量扩展到107家左右,累计收购兼并的门店数量超过总门店的50%。根据中汽协数据,截止2016年5月,公司在中国汽车经销商百强中营收规模和乘用车均排名行业第一位。公司发布盈喜,公司2016年净利润增加40%到45%之间,业绩增长主要原因是受益于2016年汽车市场回暖,公司2016Q2共销售车辆34.68万辆,按年增长20.17%,占全国乘用车销量的3.14%,公司汽车维修服务业务收入42.95亿元,按年增长12.54%,毛利率约31.04%;公司大力拓展汽车租赁服务,佣金业务达10.42亿元,按年增长65.18%,毛利率约78.95%;公司2016Q3营业收入。公司2016Q3营业收入约896.85亿元,YoY+36.51%,净利润18.76亿元,YoY+49.99%;我们看好公司收购宝信汽车协同效应及较高盈利增速。

    技术走势及投资策略

    股份于16年2月高位人民币14.31起步,其后走势稳步下跌,16年6月最低位人民币7.88元,现在公司股价反弹至9元,公司业务增速较快,新租赁业务毛利较高,目标价人民币10.51元,止蚀价则设在人民币8.60元。

    上周推荐回顾

    上周推介的中颖电子(300327.CH)于上周一买入后小幅上扬,盈利为1.39%,基本面较好,建议持货者可继续持有,目标价人民币49元及止蚀价28.52人民币元则维持不变。