亚太股份:获得奥迪A6L供应资质,产品高端化效果显著

事件:公司被确定为一汽-大众奥迪品牌AudiT99NF(新一代AudiA6L)项目四个制动盘产品的批量配套供应商。

    点评:

    (1)产品逐步获得优质客户认可,客户结构改善提升长期成长性。今年来自一汽大众的收入有显著增加,公司已获得一汽大众的深度认可。新一代AudiA6L为大众汽车集团基于MLB模块化平台打造的车型,随着公司与一汽大众的合作逐步加深,公司有可能获得更多高端车型订单,表明公司产品的高端化已步入正轨,未来将获得更多优质客户,为主业的长期成长性提供保障。

    (2)发展线控产品,结合智能驾驶产业布局,公司争取形成完善的配套体系。公司已经研发出智能驾驶汽车产品,同多家整车厂签署战略合作和共同研发协议,未来将有展开实质配套体系合作,都有助于公司在国内智能驾驶领域占有一定市场。

    (3)积极推进轮毂电机业务,配合底盘系统产品开拓,公司致力于成为新能源汽车驱动制动整体方案供应商。公司参股Elaphe,并与其成立合资公司,积极推进轮毂电机的在本土化上的发展,与广汽部件合作发展底盘系统技术,致力于将公司打造成新能源底盘系统集成供应商。

    (4)增发获得证监会通过,资本市场助力公司转型。此次增发募集资金主要用于轮毂电机、智能网联汽车、制动系统电子模块等产业最前瞻的技术,帮助公司实现跨越式发展,打开未来成长空间。

    (5)盈利预测。我们预计公司2016年2017年净利润分别为1.6亿、1.7亿。

    (6)风险提示。下游整车行业增速下滑;智能驾驶和轮毂电机新业务进展不及预期。